招商證券：煤電容量電價機(jī)制“靴子落地” 火電行業(yè)有望迎來價值重估

招商證券研報(bào)表示，煤電容量電價機(jī)制“靴子落地”，將進(jìn)一步穩(wěn)定行業(yè)預(yù)期，提高發(fā)電積極性。隨著新能源快速發(fā)展，迫切需要煤電發(fā)揮支撐調(diào)節(jié)作用，保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)。在單一電量電價機(jī)制下，煤電企業(yè)難以完全回收成本，加上近年來煤價高企導(dǎo)致火電企業(yè)普遍虧損嚴(yán)重，出現(xiàn)行業(yè)預(yù)期不穩(wěn)、發(fā)電積極性下降等現(xiàn)象。本次煤電容量電價機(jī)制出臺適逢其時，將有助于發(fā)電企業(yè)回收部分或全部固定成本，穩(wěn)定煤電盈利預(yù)期，火電行業(yè)有望迎來價值重估。推薦火電裝機(jī)量行業(yè)領(lǐng)先，新能源裝機(jī)快速提升，加速火電向綠電轉(zhuǎn)型的華能國際，以及煤電一體化的綜合能源龍頭國電電力。