直擊2025Inclusion·外灘大會見解論壇丨上海銀行副行長俞敏華：商業銀行需重塑兩個邏輯，積極擁抱科技成果轉化

每經記者｜李玉雯    每經編輯｜廖丹    

9月12日上午，以“讓新技術不再‘等風來’：科技金融助力新三角循環”為主題，由每日經濟新聞與上海交通大學上海高級金融學院聯合主辦的2025Inclusion·外灘大會見解論壇在上海舉行。

會上，上海銀行副行長俞敏華發表題為《科技創新始于成果轉化，成于金融賦能》的主旨演講。他表示，科技創新是一項系統工程，離不開科學家、企業家和金融家的相互協同。商業銀行作為金融家的角色，其風險偏好與創新企業之間存在天然的不匹配，因此必須要進行自我革命。

俞敏華進一步解釋，商業銀行需要重塑兩個邏輯，以積極擁抱科技成果轉化：一是重塑科技企業風險評價邏輯，從“看過去”到“看未來”；二是重塑科技金融風險收益平衡邏輯，從“利差覆蓋”到“價值創造、長遠戰略孵化”。

重塑科技企業風險評價和科技金融風險收益平衡邏輯

俞敏華指出，科技創新的核心特點在于高成長性、長周期性、輕資產性、高風險性，技術轉化往往面臨“死亡谷”困境，即科技成果從實驗室到商業化過程中，因為技術、人力、資金、市場等各種因素交織而造成項目夭折的風險地帶。以高校專利發明為例，根據相關數據統計，真正能夠轉化的只有3.9%。

商業銀行服務科技成果轉化，面臨底層邏輯挑戰。一是價值評價能力挑戰，傳統銀行依賴歷史財務數據和抵質押物進行信貸決策，而成果轉化階段的企業輕資產、軟實力難評估；二是風險收益平衡挑戰，傳統銀行貸款利率固定，在這一領域可能利息收入不足抵補風險，同時銀行傾向對單筆進行評價，缺乏投資組合思維。

“商業銀行作為金融家角色，其風險偏好與創新企業之間存在天然的不匹配，因此必須要進行自我革命。”俞敏華將這種“自我革命”歸納為兩個重塑：

一是重塑科技企業風險評價邏輯。銀行信貸評價邏輯從“看過去”轉變為“看未來”，即貸前要以投資視角去評價企業，包括看行業、看技術、看未來；貸中以投行思維設計合作方案；貸后要以股東身份參與企業項目貸后管理。

二是重塑科技金融風險收益平衡邏輯，從“利差覆蓋”到“價值創造、長遠戰略孵化”。具體而言，可創新股債聯動產品及建立投資組合思維，不以單筆業務回報衡量得失，同時銀行、政府、保險、投資機構等多方參與，實現利益共享、風險共擔機制。

一場系統性的革命，四大連接推動生態共建

“技術走向市場的路徑是有規律的，是一個結構清晰、風險遞進的復雜過程。”俞敏華將科技創新的過程劃分為七個階段：一是從無到0的理論期；二是從0到0的驗證期；三是從0到1的種子期；四是從1到10的初創期；五是從10到100的成長期；六是從100到N的成熟期；七是N到無（歸零）衰退期。

近年來上海銀行深耕科技金融領域，結合上述七個階段的不同特征創設差異化產品和服務。截至8月末，該行通過央行滬科專貸累計為超過1500家企業提供低息融資，幫助企業節省超1.3億元融資成本。目前該行科技型企業貸款余額1800億元，服務科技型企業1.9萬戶。

“更重要的是，在科技創新過程中，單單利用銀行的力量是遠遠不夠的，我們還要積極推動生態共建，連接企業家、科學家和金融家。”俞敏華說道。

他進一步闡述了實踐中的四種具體連接形態：一是連接政策，幫企業省錢；二是連接資本，幫企業找錢；三是連接產業，為企業賺錢；四是連接財資，幫企業管錢。在這四種連接背后，上海銀行正在從資金的提供者向生態的組織者進行轉型。

“科技金融其實不是一場簡單的疊加，而是一場系統性革命。”俞敏華認為，一個真正為科創而生的金融服務體系應該具備四大特征，包括全生命周期覆蓋、多元化工具、智能化風控、生態化協同。

他同時透露，上海銀行本月將要成立產業研究院，進一步加強產業研究，利用大數據、人工智能等技術，構建更加精準、更加前沿的風險評估和風險模型，提升對技術路線和團隊背景的評估效率。