機構預測美聯儲9月將首次降息，年內或降息2次！海外流動性有望外溢至港股

8月5日早盤，港股三大指數高開低走，恒生科技指數一度轉跌。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數震蕩，持倉股中，地平線機器人、華虹半導體、小鵬汽車等漲幅居前，蔚來、金蝶國際、比亞迪股份、理想汽車、美團等跌幅居前。截至發文，南向資金日內凈買入已超40億港元。

消息面上，7月美國新增非農就業7.3萬人，低于彭博一致預期的10.4萬人，且5~6月累計大幅下修25.8萬至1.9萬人、1.4萬人，下修幅度為2020年5月（-64.2萬）以來最大。華泰證券指出，7月非農報告顯示就業市場在4月以后明顯降溫，考慮到關稅滯后影響以及驅逐移民加速，三季度美國就業市場或延續放緩格局，重申9~12月聯儲兩次降息的判斷。往前看，考慮到企業雇傭意愿仍位于低位、非農數據可能還將維持偏弱水平等因素，聯儲面臨的降息壓力或進一步上升，維持9月首次降息，年內降息2次的判斷。

此外，近日舊金山聯儲主席戴利稱，基于就業市場走軟跡象及關稅未引發持續通脹的現實，降息時機已迫近。盡管美聯儲連續第五次維持4.25%~4.50%利率不變，但她強調“不能再無限期等待”，雖未承諾9月降息，但將每次會議均視為潛在政策調整窗口。

近期美聯儲降息預期顯著回溫，海外流動性有望持續好轉。截至發文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的概率已超90%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恒生科技指數仍處于歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動性的寬松環境。同時，恒生科技指數以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環境改善，其向上動能將更為強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）