TMT板塊再度領漲市場

每經編輯｜葉峰    

3月13日，A股早盤弱勢整理，午后震蕩反彈，三大指數一度翻紅，但未能持久，尾盤指數突然開始殺跌。最終上證指數收盤跌0.4%，深證成指跌0.27%，創業板指跌0.57%。金融、地產、消費跌幅靠前，AI題材逆勢活躍。兩市成交額10606億元，連續三個交易日突破1萬億元大關。北向資金全天凈買入15.67億元，連續4日加倉，累計加倉金額超過220億元。

來源：Wind

AI主題再度火熱，帶動游戲、影視股全面上漲，游戲ETF（516010）盤中上漲超5%，影視ETF（516620）漲超3%。從消息面來看，游戲板塊利好消息不斷，催化游戲板塊行情。

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全球游戲開發者大會（Game Developers Conference，簡稱GDC）將于3月18日至3月22日在舊金山召開。本次大會將舉辦數百場會議，涵蓋AI、VR、AR、音頻、視覺、編程等多主題，參會廠商包括微軟、谷歌、英偉達、Meta、Adobe、EPIC、Unity、Roblox、騰訊、網易等。

此外，近期多家媒體爆料，暴雪游戲國服有望在一個月內正式宣布回歸。據了解，此次暴雪國服回歸后，將由網易互娛廣州負責運營、雷火負責營銷，引發了廣大游戲愛好者的關注和期待。

版號的持續發放、數量提升及重磅游戲版號獲批，提振行業發展與市場信心，并驅動新產品周期開啟。2月27日，國家新聞出版署發布2月份國產網絡游戲審批信息，共111款游戲獲批。值得關注的本次游戲版號獲批是繼去年12月和今年1月之后，單月游戲獲批數量連續第3個月破百，高于2023年1月-11月月均87款。

基本面來看，目前約23家游戲公司預告了2023年業績，至少16家公司實現盈利，其中7家扭虧為盈，6家盈利進一步增長。《2023年中國游戲產業報告》顯示，2023年國內游戲市場實際銷售收入首次突破3000億元關口，用戶規模達到6.68億，再創新高。其中移動游戲實銷收入2268.6億元，同比增長17.51%。

此外隨著人工智能的發展，美術、音樂、文案等多種工具已有初步落地和迭代，并接入游戲引擎，方便開發者使用。在游戲開發方面，已有公司初步將AIGC創作工具融入自身美術開發流程。在玩法創新方面，AI原生玩法主要集中在中輕度產品，但重度產品已經在美術設計上融入AI內容提升玩家體驗和付費。

游戲產業的產出不僅是游戲在技術、文化、社交等多方面具備溢出價值，中長期隨著AI、MR等新技術的落地，游戲有望釋放更強的成長動能。疊加行業內公司新產品周期穩步開啟，后續將持續創造業績，游戲行業后續有望開啟新一輪的增長。隨著國產游戲精品化+新業態放量（小游戲、云游戲、MR游戲、視頻游戲等），后續長期價值將更為突出，可以持續關注游戲ETF(516010)。

影視方面，文生視頻的發展有望降低視頻制作門檻，在傳統的企業級視頻制作中，無論是影視劇、電影、動漫都需要大量人力支撐作品品質，Sora模型通過自然語言生成視頻，極大的降低了視頻創作難度，隨著大模型的不斷迭代演進，人人做導演的時代有望到來。長期看，影視行業同樣受到AI賦能支撐，AI多模態模型的升級及商業化，有望助力影視、動畫等IP開發制作降本提效。投資者可關注影視ETF（516620）投資機會。

自2月初的低點以來，工業母機ETF（159667）已反彈超過30%，接近前期高點。消息面上，第十三屆中國數控機床展覽會（CCMT2024）將于今年4月8-12日在上海舉辦。CCMT2024將展現當今全球工業母機業界最前沿的新產品、新技術、新工藝，以及行業數智融合的最新成果，呈現智能制造發展的現狀及未來應用場景。

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3月1日召開的國常會上審議通過了《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。方案指出要結合各類設備和消費品更新換代差異化需求，有序推進重點行業設備、建筑和市政基礎設施領域設備、交通運輸設備和老舊農業機械、教育醫療設備等更新改造，形成更新換代規模效應。

上一輪國內工業母機產量高峰期為2010-2014年，其更新周期一般在10年左右，2023年初行業曾有恢復性增長，后因下游設備投資乏力等因素，表現有所下滑。當前工業母機更新需求正處于拐點，疊加大規模設備更新的政策支持，行業景氣度后續有望迎來改善。可以關注工業母機ETF（159667）。

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交運ETF（561320）受大盤影響，3月13日下跌0.23%。消息面上，近日重磅會議召開，研究有效降低全社會物流成本問題。物流是實體經濟的“筋絡”，聯接生產和消費、內貿和外貿，必須有效降低全社會物流成本，增強產業核心競爭力，提高經濟運行效率。

航空方面，2024春運客運量創歷史新高，較2019年春運增長14%，估算1-2月國內含油票價較2019年升近一成，量價雙升，因私出行需求旺盛。油運方面，伴隨低訂單、老船拆解、船廠產能有限等因素，油輪長期供給受到顯著壓制，展望未來，板塊景氣度仍強。海運方面，全球干散貨海運運價中樞自2023Q4傳統旺季上升，春節后運價再次上漲。

交運ETF（561320）跟蹤的中證內地運輸主題指數覆蓋了鐵路、物流、航空等多領域的龍頭公司，覆蓋面較廣泛。在當前紅利風格相對占優的市場環境下，感興趣的投資者可以考慮通過交運ETF把握中長期宏觀經濟修復下的投資機會。

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風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

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