鄭眼看盤：短期過分超跌 芯片股大舉反攻

10月12日（周三），A股先跌后漲，各大股指均收出帶長下影的光頭陽線。截至收盤，上證綜指漲1.53%至3025.51點，失守兩天的3000點大關終于收復，深綜指漲2.53%，創業板綜指漲3.41%，科創50指數漲3.6%。

大盤雖漲，北向資金卻呈凈流出，全天凈流出額為58.76億元。其他市場方面，隔夜美股漲跌互現，周三港股跌0.78%。外圍市場大致已計入“美聯儲11月繼續加息75個基點”的因素，且對一兩個季度后美國陷入實質性衰退頗有預期。換言之，市場相信美聯儲暫時還會大幅加息，但后續加息幅度會慢慢減少，直至停止加息。這樣的預期對全球股市仍然有壓制，只是已相對有限。

周三A股漲多跌少，之前慘跌的芯片、云計算、國產軟件等板塊大漲，漲幅在10%以上的個股有好幾只。除大盤本身醞釀了反彈動能外，芯片股大舉反攻除了與短期過分超跌相關，另外可能還與其他一些利好消息有關。10月11日，上海市人民政府印發《上海打造未來產業創新高地發展壯大未來產業集群行動方案》的通知，通知指出，在浦東、寶山、金山等區域，提升產業轉化承載能力，打造未來材料產業集群，其中之一是非硅基芯材料。

就芯片等科技股來說，這樣的反彈至少呈現出“抵抗”特征，但底部未必會一蹴而就。投資者若錯過低吸機會，可耐心等待可能出現的二次探底機會。我個人覺得芯片等板塊最近的確受到了較大外部“卡脖子”相關利空打擊，后市即使轉強，大概率還有個底部反復與確認的過程。

旅游、白酒等少數板塊盤中跌幅太大，所以收盤時雖然削減了跌幅，但部分旅游股及白酒股仍然以綠盤收盤，如五糧液、貴州茅臺、中國中免等均略跌，上海機場跌幅甚至達3.61%。

央行公布了9月金融數據，整體優于預期，具體為：9月新增人民幣貸款2.47萬億元，同比多增8108億元，其中企業中長期貸款增長明顯，貸款結構有所改善。9月新增社融3.53萬億元，較去年同期多6245億元。9月末廣義貨幣（M2）余額達262.66萬億元，同比增長12.1%，比上年同期高3.8個百分點。

金融數據對經濟前景有較強的提示作用，故基本上可預期接下來我國經濟可能會環比改善。

周三大盤雖然單日反彈，但持續性還有待觀察。大盤能否延續反彈得看一些權重股能否接力，如白酒、銀行等。此外，大盤走好既需要權重股起到定海神針的作用，也需要科技股、新能源之類賽道股演示“賺錢效應”，只有兩者結合后，反彈才會有持續性。

投資者買的是具體個股，賬面浮動雖與股指相關，但更多取決于持股業績前景。由于目前三季報剛拉開帷幕，故投資者當務之急是顧著手頭持股業績，盯緊預告或公布業績窗口。如果感覺業績存在問題，不妨趁反彈時就勢調整倉位。

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