A股迎來重大違法強制退市第一股，*ST長生16日進入退市整理期

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暫停上市6個多月后，10月8日，深交所決定*ST長生股票終止上市。*ST長生也因此成為A股市場重大違法強制退市第一股。

10月16日起，*ST長生將進入退市整理期，證券簡稱變更為“長生退”，漲跌幅限制為10%。退市整理期為30個交易日，退市整理期屆滿的次一交易日，公司股票予將被摘牌。

疫苗造假

2018年7月15日，國家藥監局網站披露通告：通過飛行檢查發現，長春長生凍干人用狂犬病疫苗生產存在記錄造假等嚴重違反《藥品生產質量管理規范》行為。國家藥監局已要求吉林省食藥監局收回長春長生《藥品GMP證書》，責令停止狂犬疫苗的生產。

長春長生為*ST長生全資子公司，主營業務為人用疫苗產品的研發、生產和銷售。

經查，*ST長生2014年1月至2018年7月，違法生產、銷售凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞），共計748批（含亞批）。

國家藥品監督管理部門對*ST長生作出吊銷藥品生產許可證的行政處罰決定，并處罰沒款91億元。

91億元的罰沒款是個什么概念？

以2017年財務數據計算，91億元罰沒款大約是*ST長生全年營收的6倍、凈利潤的16倍、凈資產的2倍多。在疫苗事件爆發后，公司生產經營早已停頓，流動性局面已持續惡化。

退市必然

疫苗關乎生命安全。造假事件一出，社會嘩然，*ST長生立即成為眾矢之的。

2018年7月23日，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對*ST長生立案調查。

值得一提的是，2018年7月底，中國證監會發布《關于修改〈關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》，新增危害公共安全等強制退市制度。

此次完善重大違法強制退市的主要情形，明確上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。

2018年12月11日，中國證監會對該事件調查、審理終結，并對公司及相關當事人進行了相應處罰。

市場人士一致認為，*ST長生疫苗造假屬于重大違法事件，性質非常惡劣，相關涉案人員已被捕，被強制退市在意料之中。

2018年11月16日，深交所啟動對*ST長生重大違法退市機制。深交所表示，將切實擔負起一線監管法定職責，認真履行退市主體責任，維護退市制度的嚴肅性和權威性，嚴把退市制度執行關，針對嚴重危害市場秩序、嚴重侵害群眾利益、造成惡劣社會影響的重大違法公司，堅決做到“出現一家、退市一家”，凈化市場環境，提升市場質量，形成優勝劣汰的市場生態。

股價大跌

深陷輿論旋渦的疫苗事件曝光后，投資者們選擇了用腳投票，*ST長生股價持續下跌。

自該事件爆發后首個交易日2018年7月16日開始，至*ST長生暫停上市停牌前最后一個交易日2019年3月5日，*ST長生233個交易日股價下跌近94%。按照3月5日收盤價1.51元/股計算，*ST長生市值蒸發224億元，目前僅為14.7億元。

*ST長生自2018年7月16日開始連續錄得32個跌停，股價從25元左右一路跌到3元左右。

彼時，機構紛紛下調對*ST長生的估值，多家基金對其按照0元進行估值。這意味著*ST長生沒有任何投資價值。

不過這并沒有阻擋“火中取栗”資金殺入。*ST長生2018年11月5日起被實行退市風險警示處理，11月8日起，*ST長生竟然一連收獲七個漲停板，累計成交金額達17.06億元。

相關統計數據顯示，*ST長生在此次連續上漲期間的交易以個人投資者為主，其買入占比均超過97%，賣出占比也在90%以上。由游資大戶起頭炒作，中小散戶跟風，交易額居前的賬戶持股時間平均僅有1到2天。

*ST長生在今年1月16日再次復牌后，又遭遇15個連續跌停，股價一路下挫，進入“一元股”行列。

目前，*ST長生處于全面停產狀態。公告顯示，今年6月18日，廣東省疾病預防控制中心、交通銀行吉林省分行、長春市南湖實業集團有限公司、長春宏日新能源有限責任公司以長春長生不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力為由向長春市中級人民法院申請對長春長生破產清算，法院已決定受理。

本次疫苗事件，主要涉案人員包括*ST長生董事長高俊芳（女）和多名公司高管被批捕。此外，多名省部級官員被嚴厲問責。

公司高管在疫苗事件爆發后陸續離職。例如，*ST長生2018年10月7日晚公告，公司副總經理鞠長軍、萬里明由于個人原因，辭去公司副總經理職務。目前，鞠長軍和萬里明各自持有*ST長生股份50萬股。

有市場人士表示，目前的法規對證券重大違法和社會公眾安全重大違法兩類強制退市情形進行了明確，基本封死了因重大違法行為而強制退市的公司恢復上市路。因此，*ST長生退市后幾無可能回歸A股。

由于*ST長生至今尚未披露2018年三季報、2018年報、2019年一季報、2019年半年報，尚無法得到最新的股東人數。距離目前最近的定期報告——2018年半年報顯示，截至2018年6月底，*ST長生股東總數為22759人。

在此次深交所作出終止*ST長生股票上市決定后，*ST長生股票交易將進入退市整理期。對于這2萬余名投資者來說，接下來的30個交易日將是最后的出逃機會。

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