股基規模回到2000點時水平 8月驟減近四千億份

每經編輯｜每經記者 周雅玨    

◎每經記者 周雅玨

繼7月權益類基金規模驟降后，8月股票型基金規模再度減少。

據基金業協會數據顯示，8月末股票型基金份額為6688.85億份，凈值為7248.05億元。《每日經濟新聞》記者注意到，這不僅是今年以來首次跌破萬億規模，更創出了2014年6月滬指自2000點上漲以來的新低。

股票型基金規模驟減背后究竟發生了什么，是遭遇大幅贖回還是另有隱情呢？

權益類規模持續下降

隨著6月股市的下跌，權益類基金規模也大幅走低。基金業協會統計數據顯示，7月股票型基金規模減少了2273億份；混合型基金規模減少了4715億份，如果扣除當月證金公司申購的2000億基金，意味著7月權益類基金規模實際降低了9000億份。值得注意的是，當月貨幣基金規模增加了8000億份以上，資金避險情緒明顯。

進入8月，這種避險情緒仍相當濃厚。貨幣型和債券型兩類風險較小的基金，無論是份額還是凈值，都在持續上升。截至8月31日，貨幣基金數量197只，基金份額34597.05億份，較上月增加2426.46億份；基金凈值34702.83億元,較上月增加2500億元以上。債券型基金共425只，基金份額增長431.5億份至3935.55億份，凈值上升至4546.67億元。

股票型基金規模仍在大幅減少。據基金業協會數據顯示，8月股票基金份額為6688.85億份，較7月份減少3763億份，不僅跌破萬億大關，同時也遠遠低于去年6月本輪牛市開始時1.12億份的規模。

值得注意的是，混合型基金在7月遭遇較大規模贖回后，8月規模有所反彈，當月增加近千億份。但股票、混合相加，當月仍然有近3000億份的縮水，而貨幣基金增加2400億份以上。

業內人士認為，通過以上數據對比不難發現，8月市場避險情緒依然蔓延，不過權益類基金規模相對7月的縮水幅度有所放緩。

股基大幅縮水有隱情

對于7月混合型基金規模的大幅減少，業內人士分析稱，主要緣于IPO暫停，大量打新資金從混合型基金流向貨幣基金。然而，8月股基繼續大幅減少，混合型基金卻不減反增，《每日經濟新聞》記者就此對業內資深人士進行了采訪。

某大型基金公司主管市場的資深人士告訴記者，混合型基金規模上漲的主要原因是許多股票型基金轉型所致。資料顯示，2014年8月8日施行的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規定，股票基金的股票資產投資比例下限由60%上調至80%。新規定對持倉的限制加大，在A股震蕩行情中，迫使多家基金公司旗下的股票型基金向倉位更靈活的混合基金轉型。

“對股票基金來說，倉位下限提至80%后，扣除最低5%的現金保留要求，股票倉位的浮動空間只剩15%了。這意味著其基金經理對于倉位控制和調整空間非常有限，股票型基金的高風險與高收益的特性更加顯著。現在市場波動這么劇烈，為盡量避免風險，轉型混合基金后，把倉位下限降下來，變得更加靈活。”一位基金公司產品總監表示。

據記者不完全統計，今年7月至8月初，有23家基金公司旗下107只股票型基金“變身”為混合型基金，涉及規模2000億。其中，嘉實、工銀瑞信、華安等公司旗下分別有十只股票型基金轉型，包括嘉實研究精選、工銀核心價值和華安策略優選等多只規模超過40億元股基，這些轉型基金規模總額超過600億元。此外，銀河和易方達基金旗下分別有7只股票型基金更名混合型基金，各家轉型基金總規模超過100億元。中郵旗下也有五只股基轉型。針對股基轉型后的投資機會，微信公眾號“火山財富（huoshan5188）”有詳細報道。

通過上述數據不難看出，股票型基金的集中轉型，確實對其規模形成較大影響，但即使扣除這部分額度，其遭遇贖回還是不爭的事實。“我們公司發行的股票型基金確實遭遇了不小的贖回。”一位北方的基金公司市場部總監向記者表示。

多家基金公司市場部負責人也向記者表示了類似觀點，“今年市場上發行的基金產品多為股票型基金，從6月股市下跌以來，投資者對于股票型基金份額的贖回比例較大，7、8月份贖回較多，也是其規模下降的主要原因。”

不過，業內人士表示，從8月總體來看，權益類基金的贖回額度明顯趨緩，一旦市場有效穩定，貨幣基金中的避險資金回歸，就將對市場形成正面作用。