標普欲降歐元區評級 機構怒斥“別惹事”

每經編輯｜每經記者 楊可瞻    

每經記者 楊可瞻

如果你是一家大型對沖基金老總，手上揮舞著數十億美元資產。那么在本周，你的主要任務就是買入歐元，因為有內線透露，周五的歐盟領導人峰會將傳出好消息。

這個“好消息”是有跡可循的。5日早間，德、法舉行了令人矚目的雙邊會晤，宣布將向歐洲理事會常任主席范龍佩提交修改歐盟條約的共同建議。

就在這時，標普卻冷不防地殺出來，警告可能下調整個歐元區的評級，其中包括“發動機”德國。看到這個消息，估計你會忍不住大罵標普濫用權力。

接下來，標普“一招狠似一招”，其宣布，將歐洲金融穩定基金(EFSF)的AAA長期評級列入“負面觀察”名單，即未來可能調降EFSF的AAA評級。與此同時，標普重申EFSF的A-1+短期評級不變。

分析人士稱，標普的上述舉動旨在給歐洲領導人施加壓力，逼歐洲“出重手”解救危機重重的歐元區。

標普警告

標普5日表示，由于歐債危機加劇，將15個歐元區國家的信用評級列入降級觀察名單。其中，德國、芬蘭、比利時、奧地利、荷蘭、盧森堡評級或被下調1級。意大利、法國和西班牙評級或被下調2級。

這意味著，如果歐元區所有國家被調級，那么全球保留AAA頂級評級的國家和地區將只剩7個。

標普稱，目前系統性風險來自五大相互關聯的因素，包括歐元區持續緊縮的信貸環境、市場對主權國家要求更高的風險溢價 （包括一些AAA國家）、歐洲政策制定者意見不和、政府和家庭高水平負債以及歐元區在2012年經濟衰退風險。

在標普警告前，這一消息被提前傳出，把歐元對美元砸低近0.4%。截至昨日收盤，歐元對美元從盤中最多上漲0.6%逆轉為下跌0.1%。

然而，標普“一招狠似一招”，其于昨日晚間宣布，將歐洲金融穩定基金(EFSF)的AAA長期評級列入“負面觀察”名單，即未來可能調降EFSF的AAA評級。與此同時，標普重申EFSF的A-1+短期評級不變。

機構不滿

對于標普的“直來直去”，一些市場人士再也按捺不住了。圣地亞哥LPL金融的市場策略師安東尼·瓦雷尼直斥“標普應該閃開”，因為這使得歐盟解決問題變得更復雜了。歐洲央行管理委員會成員EwaldNowothny則稱，評級機構越來越多承擔政治角色，這是一個問題，在現在這種情況下發出警告，只能使情況越來越差。

標普的警告到底有多大作用？《每日經濟新聞》記者了解到，如果將歐元區所有國家評級下調，將直接影響總額超過8.1萬億的國債，以及7800億歐元的歐洲金融穩定基金（EFSF），這將影響對希臘、愛爾蘭、葡萄牙的救助結果。更糟糕的是，目前很多國家的國債利率已到高點，比如意大利十年期國債收益率現為5.95%。一旦評級下調，勢必將推高國債利率，政府更無力還錢。

“現在歐洲的前景簡直是一場災難”，佛羅里達西南證券運營主管馬克·格蘭特稱，“因為一旦主權評級被下調，歐洲銀行和多數企業將遭遇同樣命運。這樣一來，歐元將承受極大的下行壓力。”

但華創證券宏觀研究員何珮向 《每日經濟新聞》記者表示，在沒有正式下調前，標普下調15個國家展望其實沒有太大意義，因為這些警告遠遠落后于市場預期，歐洲風險早已被反映出來了。

德法回應

在標普聲明發布后，德法兩國領導人迅速發表聯合新聞公報稱：兩國將與歐元區其他成員國和歐盟機構一起，采取一切必要措施，確保歐元區穩定。

當然，標普并沒將歐元區逼入死角。其聲明特意指出，對于主權評級的最終觀點，將參考本周末歐盟峰會的情況。

要證明這點并不難，首先是德、法在本周一的聯合聲明。據悉，兩國推進的新條約包括修改歐元區17國條約，力爭明年3月前達成一致；自動制裁赤字占GDP超過3%的成員國；將歐洲穩定機制（ESM）提前至明年；讓EFSF與國際貨幣基金組織（IMF）合作等。不過，合約中特別注明了反對歐元債券，顯示德國在這方面毫不讓步。另一個好消息是，德國宣布不會組織德國央行通過IMF提供貸款。

“德、法的聯合聲明是向財政統一的努力，但這需要很長時間”，何珮指出，“預計本周末的歐盟峰會很難出現實質利好。相比之下，應更關注歐洲央行的動作，比如是否繼續降息、擴大國債購買規模甚至推出QE等。”

博覽財經產品部總監王曉兵告訴《每日經濟新聞》記者，德法聲明仍有太多不確定性，要解決歐債危機，必須改革歐元框架，但留給歐元的時間恐怕不多了。