康芝藥業
（300086，收盤價81.68元）評級：買入 評級機構：中信金通
公司是面向第三終端的先行者。第三終端指城市社區診所、縣鎮鄉醫院等。第三終端因其“松散”、“單體需求量小”、“產品價格較低”等特點，長期為醫藥企業所忽視，但其終端數量眾多，市場容量并不小。公司作為行業先行者，從2003年開始著力開拓第三終端市場，總結出一套成熟有效的運作規范，將主力品種瑞芝清打造為細分行業絕對的霸主。
公司產品瑞芝清是解熱鎮痛用藥的較好品牌，但一個療程的費用仍只有同類產品的三分之一左右，預計今年收入增長40%，明年仍可增長20%。由于沒有進入基本藥物目錄，所以降價風險幾乎為零。公司產品主要面向感冒用藥和胃腸道用藥兩大兒科用藥領域，2009年公司推出氨金黃敏顆粒，預計今明兩年收入可到3500萬元和6000萬元，鞣酸蛋白酵母散面向市場分散的小兒腹瀉領域，未來有增長潛力。
預計2010年~2012年EPS分別為1.55元、2.19元和3.28元，公司業績超預期的概率較大，給予“買入”評級，目標價格100元。
金螳螂
（002081，收盤價69.91元）評級：推薦 評級機構：中投證券
公司日前公告與恒大地產集團有限公司簽訂意向性的 《戰略合作協議》，恒大地產將選擇公司作為其住宅裝修的施工承包商之一。該意向性協議的簽署有望使公司未來裝飾業務中公裝與家裝的比例更為均衡。此次協議中約定恒大地產將在合作第一年給予公司30億元左右的施工任務，按1000元/平方米的裝修成本測算，該施工任務大致相當于300萬平方米的家裝施工面積。考慮到恒大地產2010年全年的合約銷售面積在750萬平方米左右，同時房地產公司通常有減少對單一供應商依賴的傾向，預計公司在協議執行第一年實際獲得的家裝任務可能較協議內容有所折扣，但公司明年家裝方面的施工量仍將大大高于公司今年10億~15億元的家裝訂單水平。
今年以來公司裝飾項目合同規模提升明顯，公司新簽合同的單個項目平均規模同比提升了30%，在合同總量大幅提升的情況下，公司的項目經理人員儲備仍能支持經營業務的正常運轉。未來2~3年，公司有望成為行業內首個營業規模達到100億元的企業。
預計公司2010年~2012年的EPS分別為1.09元、1.47元和1.90元，維持“推薦”的投資評級。
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