“綠鞋”護(hù)駕最后三天倒計(jì)時(shí) 農(nóng)行扣動(dòng)第二次“保發(fā)”扳機(jī)

每經(jīng)記者  王硯丹

        昨日  （8月10日）市場(chǎng)呈普跌態(tài)勢(shì)，特別是尾盤(pán)，大盤(pán)加速下跌、一舉跌穿2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之際，農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤(pán)價(jià)2.69元）也被多筆單子拋在了2.68元發(fā)行價(jià)之上，這已是農(nóng)行上市以來(lái)第三個(gè)交易日觸及發(fā)行價(jià)。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士表示，農(nóng)行第二次“保發(fā)”大戰(zhàn)已經(jīng)打響，相比上市之初的第一次“保發(fā)”大戰(zhàn)，這次面臨的困難無(wú)疑更大，因?yàn)?ldquo;綠鞋”機(jī)制將在本周五（8月13日）后到期。

“綠鞋”即將到期

        農(nóng)行第一次“保發(fā)”大戰(zhàn)正值上市初期。7月16日、7月19日，農(nóng)行曾多次觸及2.68元關(guān)口，不過(guò)由于“綠鞋”機(jī)制為農(nóng)行“保發(fā)”留出了近90億資金，農(nóng)行第一次“保發(fā)”大戰(zhàn)最后有驚無(wú)險(xiǎn)，成功度過(guò)。7月29日，農(nóng)行還一度上沖至2.88元，創(chuàng)出上市新高，宣告多方的勝利。

        但是農(nóng)行上市之初設(shè)計(jì)的  “綠鞋”機(jī)制并非一勞永逸。根據(jù)農(nóng)行此前的公告，“綠鞋”有效期限為公司股票上市后30個(gè)自然日內(nèi)，也就是說(shuō)，農(nóng)行A股7月15日在上交所掛牌，8月15日就將到期，而8月15日正值本周日，這意味著本周五將成為農(nóng)行穿“綠鞋”的最后期限。在脫下“綠鞋”以后，農(nóng)行2.68元的發(fā)行價(jià)能否守住，將成為本周A股市場(chǎng)的最大懸念。

能否“保發(fā)”分析師存分歧

一位不愿透露姓名的策略分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，農(nóng)行A股上市以來(lái)的表現(xiàn)一直不太理想，盡管7月底在H股上漲的帶動(dòng)下曾一度上摸2.88元，但是很快就沖高回落，又回到了發(fā)行價(jià)附近。現(xiàn)階段尚有大資金護(hù)盤(pán)，走勢(shì)都不盡如人意，一旦脫下“綠鞋”，農(nóng)行破發(fā)的概率會(huì)非常大。

        這位分析師還指出，農(nóng)行現(xiàn)在已經(jīng)計(jì)入指數(shù)，并且在上證指數(shù)中占有較大的權(quán)重。一旦破發(fā)，對(duì)大盤(pán)和市場(chǎng)心理的負(fù)面影響都非常大。從歷史上大盤(pán)股的“保發(fā)”大戰(zhàn)來(lái)看，如果破發(fā)后不能快速收回發(fā)行價(jià)，那么此后股價(jià)均會(huì)出現(xiàn)加速下跌，從而帶動(dòng)大盤(pán)下挫。因此后市農(nóng)行一旦破發(fā)，若不能快速被收回發(fā)行價(jià)，那么至少將有10%的下跌幅度。

        另一位銀行業(yè)研究員則認(rèn)為，農(nóng)行的“綠鞋”機(jī)制雖然即將到期，但是從基本面來(lái)看，農(nóng)行目前市盈率只有10倍左右，估值較為合理。另外，8月底農(nóng)行將會(huì)公布半年報(bào)，在此之前已經(jīng)有消息稱，農(nóng)行今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約40%，位于國(guó)有四大行之首。但是農(nóng)行能否在“綠鞋”脫下后靠自己的力量保住發(fā)行價(jià)，還要看大盤(pán)的臉色。不過(guò)這位研究員認(rèn)為，由于有良好的業(yè)績(jī)支持，農(nóng)行即使破發(fā)，也應(yīng)該能夠很快收復(fù)發(fā)行價(jià)。

農(nóng)行一旦破發(fā)或拖累大盤(pán)深跌

每經(jīng)記者  劉明濤

        昨日農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤(pán)價(jià)2.69元）再次回落到2.70元以下，并且盤(pán)中還一度觸及2.68元發(fā)行價(jià)，著實(shí)讓市場(chǎng)捏了一把汗，因?yàn)樵跇I(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一旦農(nóng)行不能守住2.68元發(fā)行價(jià)，那將拖累整個(gè)銀行板塊估值，更嚴(yán)重是導(dǎo)致大盤(pán)重挫，擊穿2500點(diǎn)都是有可能的。

        某市場(chǎng)人士告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“你看中信銀行，在農(nóng)行上市之前表現(xiàn)異常兇猛，但農(nóng)業(yè)銀行上市后的19個(gè)交易日里，中信銀行累計(jì)下跌1.25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同期滬深300指數(shù)6.75%的漲幅；而工商銀行、建設(shè)銀行同樣有不同程度下跌。”

        對(duì)于銀行板塊在農(nóng)行上市后表現(xiàn)較差的原因，該人士認(rèn)為，農(nóng)行上市前由于市場(chǎng)傳言發(fā)行價(jià)將超過(guò)3元，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)銀行股整體估值預(yù)期提高，因此銀行股的表現(xiàn)強(qiáng)于大盤(pán)。但隨著農(nóng)行上市后的實(shí)際表現(xiàn)不佳，這就給整個(gè)板塊帶來(lái)估值壓力，導(dǎo)致前期累計(jì)不少漲幅的銀行股開(kāi)始回調(diào)。目前，農(nóng)業(yè)銀行又回到2.68元一帶，一旦“綠鞋”時(shí)限一過(guò)，就有破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。“如果農(nóng)行破發(fā)，那么將拖累整個(gè)銀行板塊的估值，甚至足以讓整個(gè)市場(chǎng)跟隨大跌。”

        深圳市太和投資管理公司投資總監(jiān)王亮認(rèn)為，“農(nóng)行一旦破發(fā)，將對(duì)市場(chǎng)心理有較大沖擊，因?yàn)檗r(nóng)行本身估值并不算高，只有在熊市這樣的大盤(pán)股才會(huì)破發(fā)，從資金角度講，這是機(jī)構(gòu)不看好農(nóng)行，起碼不愿意短期持有的表現(xiàn)。另外農(nóng)行一旦破發(fā)，將會(huì)把本已估值較低的金融股進(jìn)一步拉低估值水平，從而對(duì)股價(jià)形成負(fù)反饋，造成銀行股整體下跌。因此農(nóng)行如果破發(fā)，很可能導(dǎo)致大盤(pán)繼續(xù)破位，擊穿2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口都是有可能的。”



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