機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

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（002261，收盤價(jià)28.96元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中投證券

        公司的業(yè)務(wù)目前主要是軟件開發(fā)和無線增值服務(wù)，涉及電信、煙草等行業(yè)，是國(guó)家規(guī)劃布局的重點(diǎn)軟件企業(yè)。擁有計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成一級(jí)資質(zhì)并通過CMMI3認(rèn)證，獲得多項(xiàng)國(guó)家創(chuàng)新基金項(xiàng)目，國(guó)家863計(jì)劃項(xiàng)目和國(guó)家發(fā)明專利，有近30項(xiàng)國(guó)家著作權(quán)登記產(chǎn)品。在手機(jī)動(dòng)漫、移動(dòng)電子商務(wù)、移動(dòng)SI、平臺(tái)支撐開發(fā)領(lǐng)域具有較大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

        此外，連續(xù)四屆由公司協(xié)辦的中國(guó)原創(chuàng)手機(jī)動(dòng)漫游戲大賽，成功舉辦對(duì)公司品牌有很好的宣傳。公司手機(jī)動(dòng)漫業(yè)務(wù)在全國(guó)范圍鋪開，預(yù)計(jì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度在30%左右，伴隨著寬帶增值應(yīng)用逐漸成熟，未來前景不可限量。

時(shí)代新材

（600458，收盤價(jià)15.12元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券

        公司是我國(guó)最大的專門從事軌道交通線路和車輛減震抗噪彈性元件研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)，也是南車集團(tuán)旗下唯一從事元件及高分子復(fù)合材料研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)。

        未來五年是高鐵建設(shè)的高潮，根據(jù)長(zhǎng)江證券對(duì)行業(yè)的了解，車輛配件需求將穩(wěn)定增長(zhǎng)，線路配件需求將大幅增長(zhǎng)，公司主營(yíng)的產(chǎn)品部分為獨(dú)家生產(chǎn)，部分為主要供應(yīng)商，將充分受益高速鐵路的大發(fā)展。

        未來南車集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略是形成貫穿葉片、電磁線、電機(jī)等關(guān)鍵部件以及整機(jī)生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，公司風(fēng)機(jī)葉片業(yè)務(wù)將充分受益。預(yù)計(jì)2010年公司將實(shí)現(xiàn)風(fēng)機(jī)葉片銷售300套。

        此外，增發(fā)主要用于擴(kuò)大彈性元件、風(fēng)電葉片和特種電磁線生產(chǎn)能力，募投項(xiàng)目建設(shè)期均為1年～2年，且公司已經(jīng)利用自有資金及銀行貸款建設(shè)大部分項(xiàng)目，因此生產(chǎn)能力有望在較短時(shí)間內(nèi)獲得明顯提升。募集資金將大幅節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用，預(yù)計(jì)增厚2010年EPS約0.10元。

小天鵝A

（000418，收盤價(jià)8.93元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)都證券

        10月9日，控股股東美的電器與公司雙雙停牌，并公告正在策劃重大資產(chǎn)重組，停牌期間公司董事會(huì)將對(duì)重組預(yù)案進(jìn)行審議。

        此次資產(chǎn)重組預(yù)案的主要內(nèi)容可能集中在小天鵝與美的旗下榮事達(dá)洗衣機(jī)資產(chǎn)之間的整合。在去年美的收購(gòu)小天鵝24.01%股權(quán)時(shí)曾承諾在3年內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，并在有意出售任何冰箱和洗衣機(jī)資產(chǎn)時(shí)，賦予小天鵝優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。2009年3月公司將冰箱業(yè)務(wù)剝離給美的后已基本解決了冰箱的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，此次重組后，小天鵝將有望成為美的唯一的洗衣機(jī)發(fā)展平臺(tái)，逐步解決洗衣機(jī)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，使戰(zhàn)略地位更加突出，發(fā)展脈絡(luò)更加明晰。

        榮事達(dá)洗衣機(jī)資產(chǎn)具備較高的品牌影響力和盈利能力，2009年上半年榮事達(dá)銷售量市場(chǎng)份額為7.78%，小天鵝為11.69%，合計(jì)可達(dá)19.5%。而2008年榮事達(dá)洗衣機(jī)收入僅為小天鵝的一半，但盈利明顯好于公司，因此與榮事達(dá)進(jìn)行整合將大幅提高公司洗衣機(jī)主業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。



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