阿里Capex高增，帶動云計算50ETF（516630）上漲！機(jī)構(gòu)稱國產(chǎn)AI算力鏈迎基本面拐點(diǎn)

9月1日，A股三大指數(shù)高開后集體翻綠。盤面上，芯片股延續(xù)強(qiáng)勢，算力概念股盤初活躍，創(chuàng)新藥概念股異動拉升。近期熱度較高的云計算50ETF（516630）一度漲超1%，持倉股中，數(shù)據(jù)港、千方科技、潤和軟件、中際旭創(chuàng)、云天勵飛、紫光股份等漲幅居前，其中阿里概念股數(shù)據(jù)港觸及10CM漲停。

消息面上，8月29日，阿里巴巴集團(tuán)公布2026財年第一季度業(yè)績。財報顯示，阿里云業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，收入同比增長26%，創(chuàng)下近三年來最高增速，AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)八個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長。此外，本季度阿里在AI+云領(lǐng)域的資本支出達(dá)到386億元，同比激增220%，超出市場此前預(yù)期。

國盛證券指出，阿里有望修正云服務(wù)預(yù)期差，國內(nèi)算力初步閉環(huán)。具體而言，阿里二季度Capex達(dá)386億元，創(chuàng)歷史新高。阿里云收入增長繼續(xù)加速至26%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)8個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長。阿里已建立AI全棧技術(shù)能力，此外，阿里AI芯片或迎突破，面向廣泛的AI推理任務(wù)，與英偉達(dá)的架構(gòu)兼容，由國內(nèi)企業(yè)代工生產(chǎn)。開源證券觀點(diǎn)認(rèn)為，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施。AI驅(qū)動阿里云進(jìn)入正循環(huán)，同時阿里資本開支的高增長有望驅(qū)動國產(chǎn)AI算力鏈迎基本面拐點(diǎn)。

阿里巴巴資本開支大超預(yù)期，顯示AI算力需求強(qiáng)勁，國產(chǎn)算力鏈又迎重磅催化。公開信息顯示，云計算50ETF（516630）跟蹤云計算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計費(fèi)率最低的ETF。