A股迎來劃時代的一刻！市場再迎利好——道達對話牛博士

本周，大盤繼續(xù)上行，各大指數(shù)紛紛上漲，上證指數(shù)由上周的3700點附近上漲到了3800點上方。周五，科創(chuàng)板、半導(dǎo)體、芯片爆發(fā)，周末投資者情緒高漲。

那么，當(dāng)前及未來一段時間，市場有哪些值得關(guān)注的地方？后市哪些板塊有較好的機會呢？今天，達哥和牛博士就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：達哥，你好，又到我們聊市場的時間。本周，市場氣勢如虹，尤其是周五半導(dǎo)體、芯片板塊的爆發(fā)，讓投資者情緒高漲，對科技股的預(yù)期也大幅提升。對于市場，你怎么看？當(dāng)前有哪些你比較在意的地方？

道達：最近半年多，我都強調(diào)一個觀點：從歷次產(chǎn)業(yè)浪潮、科技革命來看，都會出現(xiàn)一輪牛市或結(jié)構(gòu)性牛市。

雖然市場還沒有迎來牛市的主升浪，但從板塊行情及大盤重心不斷上移來看，基本印證了我的觀點。

從周五至今，有幾個值得我提及的地方。

首先，電子板塊周五的市值超過銀行業(yè)，位居第一，具有劃時代的意義。

從時代發(fā)展來看，科技是引領(lǐng)時代發(fā)展的潮流，是時代前進的動力。美國之所以是當(dāng)今世界唯一的超級大國，核心就是其在科技、金融、軍事上的霸主地位。

當(dāng)人工智能這一科技浪潮來臨的時候，我們要做的就是與時代同頻共振，并積極擁抱它。

相對傳統(tǒng)行業(yè)，科技股的估值一直都比較高，這是事實。不過，較高的溢價能夠促進社會及市場重視科技行業(yè)，包括合理的泡沫也是允許的。

去年8月27日，我在《機構(gòu)投資者，不應(yīng)在四大行上抱團式投機》一文中提到，耐心資本需要有擔(dān)當(dāng)，方向上應(yīng)圍繞國家重大戰(zhàn)略布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)，希望他們更多地支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

在一些人看來，價值投資就是看分紅及看股息率，卻沒想過成長也是價值實現(xiàn)的一部分。包括半導(dǎo)體、芯片在內(nèi)的科技行業(yè)，只有實現(xiàn)自主可控并逐步占據(jù)全球優(yōu)勢，才是我們的核心競爭力之一。

因此，當(dāng)前電子板塊的市值超過銀行業(yè)，是具有劃時代意義的。我也希望，電子板塊市值在本周五的超越，僅僅只是一個起點，一個新征程的開始。

其次，寒武紀的大漲，將有助于重塑科技股估值。

就在本周，機構(gòu)重倉的科技大白馬開始紛紛上漲。周五成交額最大的60只個股中，有約80%的個股屬于“硬核”科技。

另外，周五尾盤，有不少資金開始搶籌半導(dǎo)體、芯片的相關(guān)ETF基金，這些基金開始出現(xiàn)明顯的溢價，這是資金看好的體現(xiàn)。

就AI行情脈絡(luò)來看，前兩年市場大幅炒作CPO、PCB，最近一兩個月的大幅炒作開始向銅纜高速連接、液冷、AI芯片等板塊擴散。其中，AI芯片、CPO、PCB、液冷服務(wù)器是我提到的AI主線的核心環(huán)節(jié)。

最后，美聯(lián)儲主席鮑威爾對降息的態(tài)度由“鷹”轉(zhuǎn)“鴿”，利好A股市場及科技股。

鮑威爾22日表示，美國就業(yè)面臨的下行風(fēng)險上升，風(fēng)險的平衡轉(zhuǎn)變可能使得美聯(lián)儲調(diào)整政策立場成為恰當(dāng)之舉。

達哥之前提到，全球流動性寬松、財政擴張、人工智能科技革命這三個宏觀與產(chǎn)業(yè)邏輯構(gòu)筑了牛市的堅實基礎(chǔ)。如果這三大宏觀與產(chǎn)業(yè)的邏輯不值得你重視，那么也就與牛市及財富無緣了。

再回到市場。

上證指數(shù)周五已經(jīng)來到了3825點，上方有兩個重要壓力，一是2007年6124點與2015年5178點的連線壓力，二是2015年7月下旬的高點4184點附近。其中，2007年6124點與2015年5178點的連線尤為重要。

1999年-2001年的牛市，由“519”行情開端，突破的是1997-1998年兩大重要高點的連線。

2005年6月-2007年的牛市，于2006年5月突破2001-2004年兩大重要高點的連線。

2013-2015年的牛市，于2014年10月突破2009-2013年兩大重要高點的連線。

2019-2021年的結(jié)構(gòu)性牛市，于2020年7月突破2018-2019年兩大重要高點的連線，宣告結(jié)構(gòu)性牛市的主升浪到來。

因此，未來我們重點關(guān)注6124點-5178點的連線能否突破?；蛟S，有效突破之后，市場就會開始迎來主升浪。

短期而言，大市沒有什么需要擔(dān)心的。就AI方向迎來牛市這一點，就夠大家吃飽喝足了。

總之，要有大格局，要對全球流動性寬松、財政擴張、人工智能科技革命催生牛市有信心，堅定牛市信仰。在實操上，抱緊核心板塊、主線板塊的核心股、龍頭股、標志股。

在場內(nèi)的投資者，現(xiàn)在應(yīng)該慶幸的是，當(dāng)前牛市的氛圍還沒有擴散到社會的各個層面。而一旦擴散到了，屆時的股價已經(jīng)不再便宜。

牛博士：感謝達哥的分享。每一次聽達哥關(guān)于牛市的觀點，對我都是一次洗禮。那么，下周及未來有哪些方向值得關(guān)注？

道達：我認為，有幾大方向值得關(guān)注。

一是我一直提到的AI行情。邏輯不必多說，就一句話：歷次產(chǎn)業(yè)浪潮、科技革命，都出現(xiàn)了該產(chǎn)業(yè)的一輪牛市。

CPO、PCB過去兩年漲了不少，這里就不提了。最近三周我提到的液冷產(chǎn)業(yè)鏈，最近兩周提到的AI芯片，都迎來了爆發(fā)。接下來，AI硬件的其他方向，也會逐漸爆發(fā)。

借鑒智能手機、移動互聯(lián)網(wǎng)及“互聯(lián)網(wǎng)+”的時間線來看，時間跨度從2010年智能手機的革命性產(chǎn)品iPhone 4發(fā)布開始，一直持續(xù)到2015年的牛市。

而當(dāng)前的AI行情，最初始于2023年1月下旬ChatGPT爆火。截至目前，AI行情仍然是由AI硬件主導(dǎo)，AI應(yīng)用的大爆發(fā)行情還沒有來臨。因此，要繼續(xù)對AI行情引起重視。

二是券商股及金融科技。牛市中，什么板塊確定性最強？無疑是券商股及金融科技方向。

由于市場還沒有迎來主升浪，券商股及金融科技的主升浪也還沒有到來，但板塊重心一直在不斷上移。

三是除AI之外，其他即將迎來或正在迎來產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)，比如人形機器人、創(chuàng)新藥、商業(yè)航天、固態(tài)電池等。

四是核心資產(chǎn)。當(dāng)前，有很多的核心資產(chǎn)個股，還趴在底部。一旦美聯(lián)儲降息，那么外資進來之后將推升核心資產(chǎn)的估值。

在實操上，不少人近期有這樣的體驗：賬戶連大盤都跑不贏。

以周五為例，大盤上漲1.45%，整個市場竟然有近2400只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)僅為上漲0.1%。這樣的表現(xiàn)，在半導(dǎo)體、芯片、科創(chuàng)板大漲的背景下，多少讓人有點唏噓。

因此，在即將迎來或正在迎來產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)方面，我認為可以用部分資金配置這些行業(yè)的ETF，給賬戶起到一定的“基本盤”作用。

最后，達哥作一個總結(jié)：對大市，對以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢行情，要有大格局！大市方面，重點關(guān)注6124點-5178點的連線接下來能否突破。

板塊方面，兩手都要抓，一手是非銀金融與金融科技，一手是以AI為代表的科技方向。中短期關(guān)注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛、商業(yè)航天、人形機器人、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等開始或即將迎來產(chǎn)業(yè)趨勢的板塊，做一個與時代同頻共振的投資者。短期關(guān)注AI硬件中剛起勢的個股，尤其是其中成交額靠前的科技大白馬。

結(jié)合行業(yè)成長空間、驅(qū)動邏輯、操作體驗感來看，還可以重點關(guān)注人形機器人方向。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝