影視ETF大漲5.8%點評

每經編輯｜葉峰    

8月18日，A股三大指數集體收漲，截至收盤，上證指數漲0.85%，深成指漲1.73%，創業板指漲2.84%。全市場成交額2.81萬億元，較上個交易日放量5362.92億。

影視ETF（516620）收漲5.8%。

上漲原因分析

國產動漫今年熱度不減。年初，《哪吒2》強勢登場，憑借口碑與票房的雙重爆發，一舉刷新中國影史票房紀錄，進一步鞏固了“哪吒”作為現象級國產動漫IP的地位。進入暑期檔，多部優質國產IP電影陸續上映，截至2025年8月18日，《羅小黑戰記2》《浪浪山小妖怪》的豆瓣評分分別達到8.7與8.5，憑借扎實的內容與情緒共鳴，成為國產動畫電影的新標桿。其中，《浪浪山小妖怪》受益于B站《中國奇譚》的IP積淀與粉絲基礎，迅速出圈，已被視為“國谷”崛起的代表作。貓眼票房預期持續上修，最新預測已達17億，展現出強勁的票房潛力與口碑驅動能力。值得一提的是，IP熱度不僅體現在院線表現，更通過谷子經濟實現深度延展，衍生周邊、品牌聯名與二次創作等消費場景不斷拓展，持續為內容生態注入增量價值。

政策端則持續加碼文化消費場景。2025年4月，國家電影局發起“中國電影消費年”，聯合票務、電商平臺投入不少于10億元補貼，推出“電影消費季”等活動，實質性降低觀影門檻，推動票房與內容熱度同步抬升。多重因素疊加之下，影視正進入供需兩旺、政策加持、產品迭代的新周期。

此外，短劇作為近兩年快速崛起的新興形態，已經從邊緣走向主流。政策的寬松不僅提升了優質長劇的確定性，也為短劇產業鏈打開了進一步成長空間。隨著監管呵護和平臺支持，頭部微短劇將加快形成完整的分賬與廣告體系，帶來增量市場空間。這種供給端和模式端的雙重改善，疊加政策紅利，有望推動影視板塊未來迎來估值與盈利的雙重修復。

后市展望

中長期來看，行業結構將由單一票房驅動走向多元化供給+全鏈條變現。長劇的大盤效應、短劇的高周轉，以及電影、動漫與綜藝的交錯釋放，共同構成更穩健的產業組合。與此同時，IP的長線運營價值將進一步凸顯，影視內容不再局限于院線和平臺，而是通過衍生周邊、文旅融合、品牌聯動等模式，轉化為可持續的現金流。

技術因素同樣在改變行業邏輯。AI在游戲與動漫制作上的應用已經得到驗證，在影視創作中也將逐步普及。從腳本生成、美術渲染到內容分發，AI能夠提升制作效率、降低成本，并為觀眾帶來更個性化的內容體驗。隨著技術的持續迭代，影視行業的內容生產能力和商業模式將出現質的升級，行業成長的確定性進一步增強。

文化自信和消費升級為行業提供了堅實的需求端支撐。近年來國產動畫和影視作品頻頻刷新票房與口碑紀錄，觀眾對本土內容的認可度和付費意愿顯著提升。行業正從短期的政策驅動修復，走向中長期的結構性成長。投資者可通過影視ETF（516620）把握影視行業潛在可能的估值&盈利重構機會。

風險提示

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投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。