政策助力+估值歷史低位，港股創新藥ETF（513120）規模首破140億元大關

資金持續加速布局港股創新藥板塊。Wind數據顯示，截至7月6日，全市場規模最大的港股創新藥ETF（513120）近1個月（6月9日~7月6日）累計獲資金凈流入29.28億元，最新規模達140.98億元，創歷史新高，成為全市場規模最早突破140億元的創新藥類ETF，也是目前全市場規模最大的創新藥類ETF。流動性方面，港股創新藥ETF（513120）近1月日均成交額達76億元，居同類產品首位，疊加T+0交易機制，為資金高效配置提供便利。

政策端持續釋放利好，成為資金布局的重要催化劑。近日，國家醫保局聯合衛健委發布《支持創新藥高質量發展的若干措施》，從研發到支付全鏈條提出16項支持政策，標志著行業進入系統性扶持新階段。江海證券分析指出，政策深化將加速藥企從“仿創”向“首創”轉型，具備國際競爭力的頭部企業有望率先受益。中信證券進一步強調，國內創新藥“國際化+自主可控”的雙輪驅動邏輯正逐步兌現，板塊估值修復空間顯著。

業績表現印證板塊高彈性。據Wind數據，港股創新藥ETF（513120）近一年回報率達97.69%，在全市場932只非貨ETF中排名前十，其跟蹤的中證香港創新藥指數當前市盈率35.65倍，處于近5年18.8%分位，估值性價比突出。指數前十大權重股集中覆蓋信達生物、藥明生物、百濟神州等全球化創新藥企，合計權重67.94%，充分捕捉License-out出海紅利。2025年一季度，港股創新藥企對外授權交易總額同比激增222%，印證“研發在中國，變現于全球”的商業模式已成規模。

方正證券表示，往后看，驅動本輪港股走強的因素并未出現反轉，我國經濟基本面韌性強，并且當前處于盈利下行周期尾聲階段，疊加一系列政策利好出臺，市場風險偏好顯著改善。此外，南下資金仍在持續加速流入港股市場，流動性環境整體較為友好。今年南下資金主要流向港股創新藥、AI、新消費等核心資產，本身代表新興產業發展趨勢，并且具有一定稀缺性，后續有望吸引資金進一步加碼推動港股行情向好前進。

市場人士指出，港股創新藥板塊兼具“稀缺性+高彈性”特征，疊加政策紅利與估值低位，中長期配置價值顯著。作為全市場規模最大、流動性最佳的創新藥主題ETF，港股創新藥ETF（513120）及其場外聯接（聯接A：019670，聯接C：019671）緊密跟蹤中證香港創新藥指數，精準投資港股創新藥產業，或是投資者布局創新藥產業機遇的高效工具。