第一波搶運(yùn)潮將洶涌而至？中美關(guān)稅談判“超預(yù)期”， 一天內(nèi)美線5月艙位幾近訂滿

“到5月底的所有去往美國的航線都接近爆艙了。”5月13日，物流服務(wù)平臺(tái)運(yùn)去哪（以下簡稱“運(yùn)去哪”）美線航管人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，預(yù)計(jì)美線在5月下半旬會(huì)有一波出貨潮。 “中美協(xié)議簽署之后，大家都預(yù)測客戶會(huì)利用這90天盡快往美國運(yùn)貨。”5月13日，馬士基相關(guān)人士向記者確認(rèn)訂艙數(shù)量已有增加。 資料圖。圖片來源：視覺中國 就在航運(yùn)物流業(yè)高呼本輪會(huì)談進(jìn)展“遠(yuǎn)超預(yù)期”之時(shí)，資本市場率先反映出積極情緒。5月12日，集運(yùn)指數(shù)各月合約收盤價(jià)均大幅上漲，其中具有旺季屬性的EC2508率先漲停。5月13日，A股港口航運(yùn)板塊高開，寧波海運(yùn)（SH600798，股價(jià)3.36元，市值40.54億元）漲停，國航遠(yuǎn)洋（BJ833171，股價(jià)9.50元，市值52.76億元）漲超23%。 而本輪出貨潮是否會(huì)引發(fā)船期紊亂、港口擁堵乃至運(yùn)價(jià)上漲？對此，記者做了進(jìn)一步采訪分析。 上午“還好”下午“爆艙” 中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行。12日，雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》。 商務(wù)部新聞發(fā)言人就此發(fā)表談話時(shí)表示，本次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，美方取消了共計(jì)91%的加征關(guān)稅，中方相應(yīng)取消了91%的反制關(guān)稅；美方暫停實(shí)施24%的“對等關(guān)稅”，中方也相應(yīng)暫停實(shí)施24%的反制關(guān)稅。 中美關(guān)稅談判“超預(yù)期”成果會(huì)引發(fā)全球海運(yùn)市場的“堰塞湖效應(yīng)”嗎？ 自4月以來，美國政府在此前單邊加征關(guān)稅的基礎(chǔ)上，又對華加征了所謂的“對等關(guān)稅”。運(yùn)去哪美線航管人士觀察到，從4月底到5月中旬，中國向美國的出貨量減少了30%~40%，并逐步分散到歐洲線及拉美線。 5月8日，德路里董事總經(jīng)理Philip Damas與項(xiàng)目經(jīng)理Daniela Ghimp在線上會(huì)議中，分析了關(guān)稅政策對集運(yùn)市場“停航潮”及船司運(yùn)力的影響。他們提到，美國加征關(guān)稅后，承運(yùn)人積極縮減運(yùn)力，跨太平洋東行航線的航次取消比例從第14周的9%飆升到第18周的24%。其中地中海航運(yùn)的空班率為30%，PA聯(lián)盟為25%，海洋聯(lián)盟為23%，雙子星聯(lián)盟為6%。 5月12日，雙子星聯(lián)盟中的馬士基表示，客戶已經(jīng)獲得了90天的關(guān)稅減免期，公司正在努力幫助他們充分利用這段時(shí)間。 市場上也出現(xiàn)了加快出貨的聲音。5月12日，有貨主在朋友圈稱：“我們艙位都訂好了，后天開始裝箱，據(jù)說今天下午美國線全部爆艙。” 越來越多的美國進(jìn)口商開始行動(dòng)起來，聯(lián)系中國廠商盡快發(fā)貨。“早上問了一些貨代，好像訂艙的情況還好，沒有那么積極，感覺需要幾天時(shí)間才能顯現(xiàn)出來。”5月13日中午，海通期貨研究所航運(yùn)組負(fù)責(zé)人雷悅告訴記者。 到了下午，下手慢的中國外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)在發(fā)愁近期無船可訂。運(yùn)去哪方面在傍晚向記者更新了最新市場情況：“現(xiàn)在大家都在搶發(fā)貨，市場節(jié)奏非常緊張，目前整體已經(jīng)接近爆艙，有些船東還有少量艙位，有些已經(jīng)爆艙了。” 搶運(yùn)規(guī)模預(yù)計(jì)低于普遍預(yù)期 Philip分析稱，在美線運(yùn)力方面，4月以來，承運(yùn)人不僅開始取消個(gè)別航次，還有多個(gè)班輪公司撤出跨太平洋航線服務(wù)，以努力平衡運(yùn)力與急劇下滑的需求。 這意味著，此前，通過增加空班數(shù)量，承運(yùn)人有效減少了可用運(yùn)力。而與其他船司策略不同的是，5月，雙子星聯(lián)盟尚未取消任何航次，現(xiàn)在看起來似乎精準(zhǔn)地預(yù)判了政策走向，但事實(shí)是“雙子星比較靈活，所以沒有取消航次，而是換了小船”，馬士基相關(guān)人士告訴記者。 但隨著未來90天美國對中國的關(guān)稅稅率大幅下降，市場整體的運(yùn)力恢復(fù)是否會(huì)滯后于本輪貨量上升的窗口期？ 對此，雷悅向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，接下來，第22周至24周的空班規(guī)模已經(jīng)有所減少，且美線停航的船舶并沒有全部分流到其他航線，有的可能是被短暫閑置了，這部分運(yùn)力是可以馬上恢復(fù)的。 對于搶運(yùn)潮，雷悅的判斷更為冷靜，她表示：“搶運(yùn)是肯定有的，只是實(shí)際規(guī)模可能比普遍預(yù)期要低一些。” 作為參考，雷悅指出，2018年下半年，受到美國第一輪關(guān)稅加征方案的推動(dòng)，美線運(yùn)量同比增速為8%。但由于30%的關(guān)稅規(guī)模依然覆蓋了較多貨品的出口利潤，搶運(yùn)意義有限，因此判斷此輪貿(mào)易增量預(yù)計(jì)小于該值。另外，也可參考前期東南亞地區(qū)關(guān)稅減免至10%后，搶運(yùn)持續(xù)性偏短且規(guī)模不明顯的情況。 對于后續(xù)市場，雷悅進(jìn)一步分析，由于中美貿(mào)易近期發(fā)運(yùn)端出現(xiàn)企穩(wěn)回升，部分是因?yàn)槊绹鴮ζ浯笮土闶燮髽I(yè)的隱性關(guān)稅減免已經(jīng)帶動(dòng)部分貨量恢復(fù)，后續(xù)更多增量來自于中型企業(yè)的采購行為和是否存在前置性補(bǔ)庫，另外運(yùn)價(jià)走勢仍需觀察美線短期搶運(yùn)規(guī)模，以及發(fā)貨量激增的背景下美國港口的集疏運(yùn)處理能力和港口擁堵變化。 也有觀點(diǎn)認(rèn)為，5月7日，西雅圖港表示當(dāng)天到港的集裝箱數(shù)量為零；5月9日，沒有一艘船從中國出發(fā)去往洛杉磯港和長灘港口。上述異常現(xiàn)象表明短期內(nèi)搶艙搶柜不可避免，航運(yùn)公司再次階段性受益。 運(yùn)去哪方面則告訴記者，在美國港口不出現(xiàn)罷工及勞資糾紛的條件下，港口擁堵是可控的，處于正常的狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來的運(yùn)價(jià)會(huì)持續(xù)上漲，需求會(huì)不斷上升，供需短期內(nèi)很難平衡。至5月下半旬，美線每40尺高箱的運(yùn)價(jià)將上調(diào)1000美元，運(yùn)力預(yù)計(jì)要1個(gè)月左右才能恢復(fù)，預(yù)計(jì)到6至7月，目的港海外倉也會(huì)進(jìn)入爆倉狀態(tài)。 記者|張韻 編輯|陳柯名 張益銘 蓋源源 校對|金冥羽 封面圖來源：視覺中國 ｜每日經(jīng)濟(jì)新聞 nbdnews 原創(chuàng)文章｜ 未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用