內需拓展+自主可控+技術升級，國產算力邏輯持續兌現

4月15日早盤，A股主要寬基指數悉數下跌，銀行、電力設備等少數板塊上漲，商貿零售、電子等板塊領跌。概念板塊方面，免稅店、離境退稅、AIPC等概念指數盤中下跌，固態電池、動力電池、谷子經濟等概念指數盤中活躍。近期熱度較高的云計算50ETF（516630）震蕩向下，持倉股中，僅網宿科技等少數公司上漲，迪普科技、廣聯達、中國長城、中國軟件、深信服等領跌。

消息面上，4月11日，工信部發布文章指出北斗產業發展必須實現全面自主可控；4月11日，海關總署規定“集成電路”無論已封裝或未封裝，進口報關時的原產地以“晶圓流片工廠”所在地為準進行申報。開源證券指出，外部環境日益動蕩，內需拓展+自主可控+技術升級的邏輯或被反復強化，國家對于國產算力和北斗/衛星通信等自主可控板塊支持力度或持續強化。開源證券認為全球AI發展方興未艾，國內光模塊企業競爭優勢較顯著，近期受到綜合因素影響，光通信板塊回調幅度較大，建議重點關注板塊超跌反彈機遇。

華西證券則指出，面對美國加征關稅的挑戰，中國采取了對等反制措施，同時加速推進科技自立自強的戰略布局。當前，政策支持與市場需求正在形成雙重驅動力，推動國產科技產業進入快速發展期。在算力等關鍵領域，可以觀察到技術突破與產業協同正在形成良性循環。

公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標的指數成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數據儲存、服務器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數當中DeepSeek概念股含量較高，據華創證券測算，云計算指數（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。