自由現(xiàn)金流ETF（159201）成交額突破 3.3億元，華泰證券：紅利策略仍是重點(diǎn)

4月1日，A股縮量拉升，午后大盤(pán)沖高回落，長(zhǎng)期投資新范式自由現(xiàn)金流ETF（159201）盤(pán)中震蕩漲約0.4%，成交額率先突破3.3億元，換手率、成交額均位居同類(lèi)ETF第一，交投活躍。指數(shù)成分股中，萬(wàn)辰集團(tuán)、樂(lè)心醫(yī)療、東北制藥等領(lǐng)漲。

規(guī)模方面，截至2025年3月31日，自由現(xiàn)金流ETF（159201）最新流通規(guī)模為27.89億元，流通份額27.75億份，再次刷新創(chuàng)上市以來(lái)新高。最近連續(xù)11個(gè)交易日資金凈流入，瘋狂吸金13.11億元，資金搶籌特征顯著。

華泰證券認(rèn)為，紅利策略仍是重點(diǎn)。2024年上市保險(xiǎn)公司繼續(xù)增配紅利特征明顯的FVOCI股票。現(xiàn)金收益率下行是險(xiǎn)資配置紅利股的最根本動(dòng)力，我們估計(jì)2024年上市保險(xiǎn)公司平均現(xiàn)金投資收益率為3.4%（2023 3.6%），進(jìn)一步靠攏險(xiǎn)資的剛性成本線。上市公司當(dāng)中陽(yáng)光保險(xiǎn)、中國(guó)平安和中國(guó)財(cái)險(xiǎn)的FVOCI股票配置比例較高，我們認(rèn)為其他公司仍有增配空間。

自由現(xiàn)金流ETF（159201）緊密跟蹤國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)。自由現(xiàn)金流是企業(yè)生存發(fā)展的命脈，也是上市公司維持穩(wěn)定現(xiàn)金分紅能力的來(lái)源。自由現(xiàn)金流策略和紅利策略作為價(jià)值投資的兩大分支，存在一定互補(bǔ)性又各有所長(zhǎng)。自由現(xiàn)金流ETF的管理費(fèi)年費(fèi)率為0.15%、托管費(fèi)年費(fèi)率為0.05%，均為全市場(chǎng)最低水平。