老鄭說匯｜美降息預期重燃 匯市波動或加劇

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜賈運可    

本周，美國公布的一系列重要經濟指標普遍弱于預期，令市場剛剛降溫的降息預期再次升溫，因此已連漲六周的美元出現回落。與此同時，日本央行官員的強硬言論進一步加強了市場對日本央行下周加息的預期，導致日元顯著升值。考慮到這些因素，下周匯市波動性可能加大，特別是特朗普將于下周一正式成為美國總統。

繼“六連陽”后，美元本周有所回落，美元指數一周累計下跌0.22%，至109.41點。美元回落的原因，除了此前的超漲外，還與本周公布的美國物價數據不及預期有關，這使得市場對美聯儲在今年6月或7月降息的預期有所上升。

具體來看，本周二公布的2024年12月PPI數據顯示，年率上漲3.3%，高于11月的3.0%，但低于預期的3.4%；月率上漲0.2%，低于11月的0.4%和預期的0.3%。在核心數據方面，情況也類似，均低于市場預期。

周三發布的2024年12月CPI數據顯示，年率上漲2.9%，符合預期，且高于11月的2.7%；月率上漲0.4%，高于11月的0.3%，并且超出預期的0.3%。雖然整體CPI略高于預期，但核心CPI的表現則不如預期。具體而言，12月核心CPI年率上漲3.2%，較11月的3.3%有所回落，也低于預期的3.3%；月率上漲0.2%，同樣低于11月的0.3%，但符合預期。

除了物價數據，本周公布的其他重要數據也略顯疲弱。周四公布的截至1月11日的當周初請失業金人數為21.7萬，高于預期的21.0萬，并且較前一周的20.1萬（修正前）有所上升；同日公布的12月零售銷售月率增長0.4%，不及11月的0.7%（修正前），也低于預期的0.6%。

下周，美國并無特別重要的經濟指標發布，但美元可能會經歷較大震蕩。值得關注的是，特朗普將在下周一正式就職成為美國總統，同時當天也是馬丁·路德·金紀念日假期。特朗普上臺后幾乎必然會采取某些舉措，但具體內容和時機尚不明確，市場對其政策動向充滿期待。