人民幣對美元匯率，突然大漲！發(fā)生了什么？

每經(jīng)編輯｜孫志成    

7月25日下午，人民幣對美元匯率回升態(tài)勢明顯。

截至發(fā)稿，離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲逾600點，報7.2097，在岸人民幣兌美元日內(nèi)漲超500點，目前報7.2144。

據(jù)上海證券報，匯管研究院副院長趙慶明表示，從昨日晚間開始，人民幣匯率便有走強跡象，尤其是離、在岸人民幣匯率出現(xiàn)倒掛。日元走強，是推動人民幣匯率走強的一方面因素。

中國社會科學(xué)院金融研究所副所長張明近日發(fā)文稱，下半年對人民幣匯率走勢不必過于悲觀。考慮到6月份美國宏觀數(shù)據(jù)有所走弱，且美聯(lián)儲主席鮑威爾最新表態(tài)偏鴿，美聯(lián)儲在今年9月首次降息25個基點的概率正在上升，且年內(nèi)有望降息50個基點；而且，美聯(lián)儲降息將會導(dǎo)致10年期美國國債收益率與美元指數(shù)溫和走弱，到2024年年底，10年期美國國債收益率可能下降至4.0%上下，美元指數(shù)可能下降至100左右。

從美元指數(shù)來看，近一個月以來，美元指數(shù)整體震蕩回落，6月下旬至今跌幅約1.7%，截至發(fā)稿報104.25。

那么，人民幣匯率的壓力是否就此消失呢？

據(jù)證券時報，分析人士認為，從目前的情況來看，仍在較大程度上取決于美元和日元的強度。美元指數(shù)近期雖然有些許調(diào)整，但幅度并不大，而且這還是發(fā)生在人民幣和日元雙雙大幅走強的背景之下。

周四的掉期定價顯示，日本央行在7月31日前加息15個基點的可能性為58%，高于上周的0.29%左右。如果日本加息，日本與美國的利率差距仍將保持在5個百分點左右。從目前的情緒和數(shù)據(jù)來看，日元升值可能會要持續(xù)到這個月底才會暫告一段落。而以人民幣與日元走勢的相關(guān)性來看，人民幣亦可能跟隨走強至此時。

值得注意的是，2024年上半年，人民幣扮演了亞洲貨幣“穩(wěn)定錨”的角色。據(jù)中銀證券，人民幣兌日元、韓元、泰國銖、馬來西亞林吉特和新加坡元匯率中間價分別上漲12.2%、6.3%、6.3%、2.1%和1.9%。此外，7月19日，人民銀行在傳達學(xué)習(xí)二十屆三中全會精神時強調(diào)，完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。由此可見，人民幣匯率市場化改革方向以及短期央行穩(wěn)匯率政策意圖并未發(fā)生根本變化。

編輯|孫志成 杜波

校對|陳柯名

封面圖自每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝

每日經(jīng)濟新聞綜合自上海證券報、證券時報