芯片ETF、半導(dǎo)體設(shè)備ETF、集成電路ETF大跌點(diǎn)評

每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

周二（7月23日），大盤全天下跌，個(gè)股近4700股下跌。截至收盤，上證指數(shù)跌1.65%報(bào)2915.37點(diǎn)，A股全天成交6668.6億元。

半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈全線下跌，芯片ETF（512760）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、集成電路ETF（159546）收盤分別下跌4.82%、4.99%和4.72%

【下跌原因分析】三家公司集體發(fā)布股東詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，引發(fā)市場擔(dān)憂；板塊近期積累一定漲幅，部分資金止盈離場。

芯源微、瀾起科技、聚辰股份三家公司昨晚集體發(fā)布了股東詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書公告，今日三家公司股價(jià)均出現(xiàn)大跌。去年下半年開始大股東減持一直受限，直到今年6月逐漸放開，原先有計(jì)劃減持的大股東排隊(duì)拿到減持額度實(shí)施轉(zhuǎn)讓。

實(shí)際情況來看，預(yù)計(jì)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓近期完成交割，詢價(jià)轉(zhuǎn)讓受讓方持股需鎖定6個(gè)月，短期對市場情緒造成一定沖擊。今天板塊集體性調(diào)整，或也由于近期積累一定漲幅，部分資金止盈離場。

【后市展望】短期事件不改產(chǎn)業(yè)趨勢，國產(chǎn)替代加碼及景氣復(fù)蘇邏輯下，可以持續(xù)關(guān)注相關(guān)標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。

目前行業(yè)進(jìn)入景氣復(fù)蘇階段。今年中報(bào)預(yù)告中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)成分股預(yù)喜比例高達(dá)85%，比例遠(yuǎn)高于全A約44%的水平。另外，公募基金二季報(bào)基本披露完畢，二季度公募基金電子行業(yè)持倉比例較一季度末提升超3%，在所有申萬一級行業(yè)中，電子行業(yè)配置市值躍居第一，印證了基本面的強(qiáng)勁。

存儲方面，TrendForce集邦咨詢估計(jì)，預(yù)估受惠于DRAM均價(jià)在2024年增加53%、2025年增加35%的條件下，進(jìn)一步推升2024年DRAM營收達(dá)907億美元、年增75%，2025年達(dá)1365億美元、年增51%。

2024年NAND Flash營收將達(dá)674億美元、年增77%；2025年在大容量QLC（四層式存儲單元）Enterprise SSD（企業(yè)級固態(tài)硬盤）崛起、智能手機(jī)采用QLC UFS（通用閃存存儲）、原廠資本支出限縮供給和服務(wù)器需求復(fù)蘇等4項(xiàng)因素帶動(dòng)下，NAND Flash營收將達(dá)870億美元、年增29%。

近期臺積電公布2024年二季度業(yè)績，營收同比增長32.8%，環(huán)比增長10.3%，并將2024年的資本開支上調(diào)至300億美元~320億美元。此外，2024年1~6月，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口金額194億美元，同比上升58%，晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)。

下游需求端，全球智能手機(jī)出貨同比在2023年四季度由負(fù)轉(zhuǎn)正，今年一季度同比增長7.80%。下半年還將有眾多重磅新品發(fā)布，包括蘋果搭載AI功能的新款手機(jī)，憑借蘋果強(qiáng)大的推廣能力，有望加快換機(jī)周期。

國產(chǎn)替代加碼及景氣復(fù)蘇邏輯下，可以持續(xù)關(guān)注芯片ETF（512760）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）和集成電路ETF（159546）的投資機(jī)會(huì)。

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