中信建投：英偉達一季報業績超預期，持續推薦算力板塊

每經AI快訊，中信建投研報表示，近日，英偉達公布2025財年第一季度財報，實現營業收入260億美元，同比增長262%，環比增長18%，公司預計2025財年第二季度收入280億美元（同比增長107%），上下浮動2%，超出市場預期。Blackwell系列預計2025財年第二季度開始出貨，第三季度上量，預計今年會形成大量收入，打消了市場此前對于客戶從H向B切換導致的需求斷檔疑慮。Networking收入同比增長242%，網絡收入增速低于計算收入增速，主要是由于供應鏈緊缺。公司第一季度開始出貨Spectrum X以太網網絡解決方案，預計Spectrum X將在1年內躍升為數十億美元的產品線，此外海外云廠商自研芯片集群或大規模采用以太網，以太網產品滲透率提升值得關注。持續強烈推薦算力板塊，包括光模塊、交換機和服務器等領域。