提升資本市場矛盾糾紛預防化解能力，證監會出“新招”！

每經記者｜李蕾    每經編輯｜葉峰    

《每日經濟新聞》獲悉，5月15日，證監會在北京舉辦2024年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動，并集中發布《證券市場程序化交易管理規定（試行）》《監管規則適用指引-發行類第10號》《關于完善證券期貨糾紛多元化解機制 深入推進訴源治理的工作方案》（以下簡稱《方案》）以及相關自律組織、投保機構業務規則等10項與投資者保護密切相關的制度規則。

具體而言，《方案》明確了工作的總體要求，并從以下六個方面提出要求，具體包括：立足預防，源頭減少矛盾產生；立足調解，充分發揮調解基礎性作用；立足法治，綜合運用糾紛多元化解“工具箱”；行政與司法聯動，探索優化和法院的訴調對接；立足實踐，開展重點糾紛領域專項治理；統籌協調，強化訴源治理各項保障。

鼓勵當事人綜合運用糾紛多元化解“工具箱”，進一步暢通投資者糾紛化解和救濟渠道

近年來，證監會系統高度重視源頭治理，努力結合行業實踐豐富創新資本市場多元解紛“工具箱”，多渠道推進本領域訴源治理工作，推動新時代“楓橋經驗”在資本市場的創新實踐。

《方案》中詳細介紹了解紛“工具箱”，對普通投資者來說具有重要意義。

一是暢通12386服務平臺訴求反映渠道，壓實經營機構首要責任。

持續提升12386服務平臺“投資者心聲直通車”“化解矛盾疏通器”功能，優化12386服務平臺統一接收投資者投訴、舉報、咨詢和意見建議，統一調動證券期貨經營機構、交易場所、行業協會、投保機構、調解組織、監管部門等力量，集合式依法解決投資者訴求。2013年以來，12386服務平臺共接收投資者訴求116萬余件，累計為投資者挽回損失超過4.4億元。

二是充分發揮行業調解作用。

近年來，證監會與最高法院加強聯系，不斷完善證券期貨領域調解體制機制建設，指導全國38家證券期貨調解組織充分發揮行業性專業性調解作用，持續用好“總對總”在線訴調對接平臺，拓展調解機制效能。

2016年以來，38家調解組織累計調解成功案件3.32萬件，為投資者挽回損失超過102億元。創新應用“示范判決+專業調解”、訴調對接、仲調對接等一系列機制，成功調解了多起重大典型案件。強調防治結合，針對重大疑難、多發易發糾紛或者新型糾紛，加強分析研判及經驗總結，及時發布投資者保護糾紛調解典型案例100多篇，其中多個案例入選最高法院“總對總”多元調解典型案例，達到“調解一起，教育一片”的示范作用。

三是有效應用先行賠付等中國資本市場特色機制強化投資者權益保護。

該制度作為我國證券市場投資者保護機制的創新型探索，是一種便利投資者獲得經濟賠償的替代性糾紛解決機制，規定因欺詐發行、虛假陳述或者其他重大違法行為造成投資者損失，發行人的控股股東、實控人、相關證券公司可以委托投保機構，就賠償事宜與投資者達成協議，予以先行賠付。新《證券法》后首單紫晶存儲先行賠付案在不到3個月內完成近1.7萬名投資者獲賠10.86億元，覆蓋適格投資者總人數的97.22%，有效節約司法資源、降低投資者維權成本。

四是利用投保機構優勢，通過特別代表人訴訟等方式推動證券民事糾紛集合式妥善解決。

在證監會黨委的堅強領導下，證監會陸續出臺了推進代表人訴訟制度實施的配套制度文件，形成了“司法解釋+證監會規定+投保機構內部制度”的完整規范體系，進一步明確會系統相關單位的組織領導和職責分工。《工作方案》也進一步明確派出機構加強與投服中心的線索通報和案情溝通,支持投服中心加大特別代表人訴訟的適用力度。在出臺配套制度的同時，積極推動特別代表人訴訟案件落地實施，康美藥業案和澤達易盛案中近6萬名投資者獲賠27億余元。每經記者了解到，目前證監會按照《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》的要求，正在加大特別代表人訴訟適用力度，強化投保機構訴訟維權職能。此外，充分發揮投保機構啟動民事訴訟的積極作用，指導投服中心累計提起支持訴訟65件、提起股東代位訴訟9件。

進一步推動糾紛多元化解機制和訴源治理工作走深走實

整體而言，《方案》系統性梳理制定了訴源治理的總體要求及六大舉措，有利于進一步提升資本市場矛盾糾紛預防化解能力和法治化水平，切實維護投資者合法權益，更好服務金融高質量發展。

《方案》的宗旨主要為：一是貫徹落實堅持和發展新時代“楓橋經驗”的精神，全面推動證券期貨領域訴源治理工作走深走實。

在國內外復雜環境背景下，資本市場發展較快，一些糾紛呈現出涉及面廣、類型多樣、解決難度大等特點，證監會深刻認識到資本市場的矛盾糾紛妥善治理是國家社會治理體系和訴源治理大格局中的重要一環，必須在黨中央決策部署下充分發揮本領域治理的能動性。

新形勢新要求下，證監會深刻把握新時代“楓橋經驗”的科學內涵和實踐要求，在《方案》明確資本市場矛盾化解要立足預防、立足調解、立足法治、立足實踐、加強行政與司法聯動、加強統籌協調，在全市場涵養多元解紛尤其是非訴解紛文化，堅持將非訴訟糾紛化解機制挺在前面，推動源頭預防、就地實質化解糾紛，推動訴源治理工作持續深化。

二是踐行新“國九條”金融為民的理念，更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益。

投資者保護是資本市場監管政治性、人民性的集中體現，是資本市場最重要的中心工作。中央金融工作會議指出，中國特色金融發展之路要堅持以人民為中心的價值取向。《方案》的推出是證監會深入貫徹中央金融工作會議精神，就落實新“國九條”要求作出的一系列安排之一，目的是以目標為導向、以問題為導向，綜合施策，系統性制定切實符合“更加有效保護投資者合法權益”這一出發點與落腳點的治理舉措，這對于提升投資者金融獲得感、幸福感具有重要意義。