優化成本結構、科技驅動效率提升 順豐2024年一季報揭盈利增長密碼

4月29日晚間，順豐控股（SZ002352）發布2024年一季度業績報告。財報顯示，順豐第一季度實現營業收入653.41億元，同比增長7.03%；歸母凈利潤約19.12億元，同比增長11.14%；扣非后凈利潤約16.57億元，同比增長9.21%；每股收益盈利0.39元/股，同比增長11.43%。

值得一提的是，在2023年一季報歸母凈利潤增長超過60%的背景下，順豐控股在2024年依然保持了業績穩定增長，其中速運業務、供應鏈及國際業務兩大業務板塊雙雙“飄紅”，助力業績穩定增長。

財報顯示，順豐第一季度業務總件量達成29.73億票，若不含豐網業務，總件量同比增長12.96%，其中，速運物流板塊收入同比增長6.30%，若不含豐網業務，收入同比增長7.87%；同時，受益于國際空海運需求回穩及運價同比回升，供應鏈業務不斷深化，一季度供應鏈及國際板塊收入同比增長6.40%。

剖析順豐業績可以發現，業績穩健發展背后，是順豐與各種新平臺、新需求、新科技的碰撞，不斷突破自身的升級之旅，在時效上更進一步。

一季度毛利率增長1.69%“無人系列”大放異彩

一季報顯示，順豐2024年第一季度毛利額達成86.03億元，同比增長1.69%；一季度歸母凈利潤率達到2.93%，較上年同期提升0.11個百分點；主要費用率穩中有降，管理費用下降了近1個百分點，科技賦能正在不斷提升順豐的管理效率。

近年來，新興直播電商及社交電商平臺迅速發展，帶動“直播電商”和“即時零售”滲透的領域和產品種類不斷擴大，“沖動型消費”也帶動了小件快遞和退換貨需求增加，順豐的退換貨業務在2023年就成為爆款產品之一。

而在2024年，順豐為了這種需要更快“被滿足”的消費者需求，升級產品，在時效領域推出多項創新服務，如升級“半日達服務”覆蓋范圍到250個城市，在同城、經濟圈發力，將產品和服務精細化，為商家和消費者提供更綜合的服務；在最后一公里配送，順豐采用“無人車”“無人機”等方式配合小哥派送，全方位加速快遞服務時效。

而為了新產品更快滿足消費者和商家的“新需求”，提升配送效率，順豐的“無人系列”也大放異彩，用科技改變生活。

其中，豐翼科技推出無人機物流產品，在低空物流運輸領域常態化與商業化運營；貴州順豐春茶專機航線、杭州春茶無人機運輸，讓無人機成為新運力；順豐在西北地區使用全國首趟快遞電商集裝箱多式聯運班列承運快件；順豐推出無人倉配服務模式，讓霧化網點助力B端企業更貼近消費者。

可見2024年一季度，順豐進一步夯實“護城河”，進行資源底盤整合，在保證市場基本盤的基礎上不斷推陳出新，業績新增長點可期。

提高一二線員工薪酬 再推進10億元回購方案增強投資者信心

在業務端發力的同時，順豐在資本市場也主動出擊，增強投資者信心。2024年1月，順豐推出總金額5億-10億元回購股份方案，截至4月26日，順豐已經完成近10億元的回購，回購股數占公司總股本0.58%；同時，為切實維護廣大投資者利益、增強投資者信心、提高長期投資價值，公司董事會更決定將2022年3月、9月及2024年1月回購股份方案的回購股份用途，變更為注銷并減少注冊資本。

4月29日，順豐再推出2024年第2期回購方案，擬在董事會審議通過之后的12個月內再回購5億-10億元公司股票，本次回購的股份將用于未來擬推出的員工持股計劃或股權激勵計劃。這也是在A股歷史上首次，上市公司在半年的時間內連續推出合計近20億元的回購方案，凸顯出了順豐對未來發展的信心。

在業務不斷增長的同時，順豐圍繞打造公司長期核心競爭力持續進行投入，通過有效管理來實現降本增效。一季度，公司持續提升一二線員工薪酬，有序推進運營模式變革，激發“基石”的動力，同時，順豐推進“資源庫”融通，精益化資源規劃、多網融通等提升資源使用效率，有效降低了費用支出，實現了可持續的降本增效。

而順豐的這些主動的資本市場出擊動作，積極的成本優化實踐、有節制的資本支出和融資渠道的平衡使用也增強了投資者信任，4月23日，國際評級機構穆迪確認順豐控股的“A3”發行人評級，并對所有評級維持穩定展望。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）