老鄭說(shuō)匯︱美元小漲 靜待重磅數(shù)據(jù)

每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運(yùn)可    

本周美元漲勢(shì)進(jìn)入了第三周，但上漲力度有所減弱。支撐美元的因素早在上周都已為市場(chǎng)所知，進(jìn)入本周后并無(wú)特別利好，故美元上漲動(dòng)能有所減弱。本周余下時(shí)段匯市仍有些變數(shù)，主要原因是美國(guó)及日本將公布較重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

美元上漲動(dòng)能減弱

本周美元震蕩盤升，漲幅有限，但已為連續(xù)第三周上漲。美元上漲誘因眾多，大致可概括為三個(gè)方面：

首先是物價(jià)指標(biāo)高于預(yù)期使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)更早降息的預(yù)期弱化，原本市場(chǎng)中多數(shù)人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在6月降息，少部分人猜測(cè)或于6月前降息，然而目前市場(chǎng)幾乎沒人相信會(huì)在6月前降息。

其次是全球其他主要央行的降息預(yù)期強(qiáng)化，包括歐央行、英央行、加拿大央行等。此外，部分國(guó)家甚至已降息，如上周意外降息的瑞士央行。也就是說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期弱化的同時(shí)，對(duì)部分央行的降息預(yù)期強(qiáng)化，很明顯這對(duì)美元走勢(shì)有利。

最后是日本央行加息后日元意外疲軟，不用說(shuō)這也對(duì)美元指數(shù)構(gòu)成間接支撐。

美元的利好較多，但因其已連漲了兩周多，故本周漲幅就顯得較為溫和。

日元仍處于弱勢(shì)

上周日本央行加息，負(fù)利率政策終結(jié)，但其表態(tài)較市場(chǎng)預(yù)期軟，故日元意外下跌。市場(chǎng)意識(shí)到日本央行后一輪緊縮或較為遙遠(yuǎn)，日美利差暫時(shí)可能不會(huì)進(jìn)一步縮窄，所以日元承壓。

進(jìn)入本周后，日元雖然仍處于弱勢(shì)，但似乎有些滯跌。周三日元一度貶至34年來(lái)最低點(diǎn)，但其后快速回升并穩(wěn)住。日元本周跌不太動(dòng)某種程度上應(yīng)該與市場(chǎng)擔(dān)心日本央行入場(chǎng)干預(yù)相關(guān)，日本部分財(cái)金官員暗示“或?qū)⒏深A(yù)”也進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)這種預(yù)期。

日元的滯跌未必全與基本面相關(guān)，所以這也是日元一大隱患。也就是說(shuō)，日元滯跌與市場(chǎng)心理因素相關(guān)，或者說(shuō)有偏主觀的因素在內(nèi)，并不一定可靠。然而由中長(zhǎng)期看，日元在短期偏弱震蕩后，應(yīng)有機(jī)會(huì)走強(qiáng)，因日美利差即使現(xiàn)在不縮窄，但假以時(shí)日大概率還將縮窄。