券商基金早參 | 北交所、股轉顯現“頭部券商”陣容，20家獲一檔評價；華泰資管總經理聶挺進離職，董事長崔春代職

1月29日，北京證券交易所、全國股轉公司發布了2023年度證券公司執業質量評價結果。2023年度共計101家證券公司分別被評為一、二、三、四檔，具體來看，一檔合計20家證券公司、二檔合計40家證券公司、三檔合計20家證券公司、四檔合計21家證券公司。其中，一檔包括中信證券、中信建投、申萬宏源、廣發證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、招商證券等。下一階段，北京證券交易所、全國股轉公司將在市場改革發展新形勢下，進一步完善執業質量評價工作，引導證券公司積極參與北交所、新三板市場建設，充分發揮核心樞紐作用，持續加大業務投入、規范執業質量，持續提升創新型中小企業的服務能力。

點評：北交所、股轉的券商執業質量評價結果，反映了證券公司在服務中小企業和創新型企業方面的差異化表現。一檔的頭部券商具有較強的綜合實力和市場影響力，能夠為北交所、新三板提供更多的優質項目和資金支持。這對于提升北交所、新三板的市場活躍度和吸引力有積極的作用。同時，也為投資者提供了更多的選擇和參考。

NO.2 2023年私募行業變局：管理人數量明顯減少，百億量化大廠卻持續增加

近日，朝陽永續基金研究院發布《2023年度私募行業報告》顯示，經過近十年的高速擴張，2023年私募行業開始進入出清風險機構的階段。具體而言，截至去年底，私募基金管理人數量降至8477家，較2022年底的9022家明顯減少。與此同時，去年私募基金管理人的注銷數量較2022年有所增加。盡管去年金融市場波動加大，但百億私募管理人整體家數保持不變。不過，百億私募機構的結構仍出現明顯變化，表現在量化百億管理人的數量仍在持續增加，主觀策略百億私募機構數量則在減少。這背后，是2023年量化策略在不同私募機構投資策略的業績表現相對較好。

點評：私募行業2023年的變局反映了市場環境的變化和投資者需求的變化。在監管趨嚴和市場競爭加劇的背景下，私募基金管理人的生存壓力增大，風險機構被出清，優質機構被保留。量化機構的崛起也說明了科技在金融領域的應用和創新的重要性，以及投資者對于穩健收益和風險控制的追求。

NO.3 華泰資管總經理聶挺進離職，董事長崔春代職

日前華泰證券發布公告，全資子公司華泰證券（上海）資產管理有限公司（以下簡稱“華泰資管公司”）總經理聶挺進因個人原因辭職，由董事長崔春代行總經理職責。資料顯示，聶挺進歷任博時基金管理有限公司基金經理、投資總監、總經理；浙商基金管理有限公司總經理助理、副總經理、總經理。2021年8月加入華泰資管公司擔任總經理，其任職期間不到3年。聶挺進曾經多次提出基金公司的“AI驅動”理念，即打造科技平臺輔助基金經理投資，賦能管理工作。他的想法一度被認為與華泰證券資管長年以來基于科技賦能下的財富管理和機構業務“雙輪驅動”發展戰略高度契合。

點評：華泰資管總經理的離職對公司的業務發展和戰略執行或產生一定的影響，尤其是在當前資管行業變革和競爭的關鍵時期。同時，華泰資管的接班人選也是市場關注的焦點，是否能夠延續聶挺進的思路，或者提出更有創新性和前瞻性的方案，以適應資管行業的新形勢和新要求。

NO.4 QDII基金殺出“回馬槍”，減配美股增持中國股票

種種跡象顯示，此前熱衷海外股票的QDII基金正在轉頭買入國內資產。多只QDII基金披露的持倉信息顯示，基金經理開始削減美股資產的比重，不僅加倉港股，而且還增配了A股資產。而2023年前三季度，相關QDII還在逐季削減A股和港股的比重，此番反手做多或凸顯當前中國股票已出現了極致的性價比。（證券時報）

點評：QDII基金的這一調倉策略反映了對中國股票的看好，以及對美股的謹慎，其中體現的逆向思維信號也值得重視。此外，QDII基金的增持中國股票有利于提高國內市場的流動性和活躍度，也有助于吸引更多的境外資金進入中國市場。

NO.5 國金證券完成發行15億元公司債

1月29日晚間，國金證券發布公告稱，國金證券面向專業投資者公開發行核準金額不超過150億元（含150億元）的公司債券已經上海證券交易所審核同意并經中國證監會同意注冊。根據《國金證券股份有限公司2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書》，國金證券2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）發行規模不超過人民幣15億元（含15億元）。本期債券發行工作已于2024年1月29日結束，實際發行規模15億元，最終票面利率為2.83%，認購倍數為2.64。

點評：國金證券的這一公司債券發行是其為了擴大資本規模，提高資本充足率，支持業務發展的舉措。該公司債券的發行規模、利率和認購倍數，均顯示了市場對券商公司債及國金證券的信心和認可，券商債券融資也成為行業大勢所趨。