濰柴動力去年預盈背后：重卡行業迎結構性成長機遇，產業鏈今年大概率持續高景氣

每經記者｜彭斐    每經編輯｜陳俊杰    

重卡行業在2023觸底反彈，讓整車廠商業績回暖，利好也同樣傳遞到了濰柴動力這樣的產業鏈龍頭企業。

1月23日晚間，濰柴動力（SZ000338，股價14.70元，市值1283億元）發布的2023年度業績預告顯示，公司預計2023年度實現歸母凈利潤85.84億元—93.20億元，同比增長75%—90%。

對于業績變動原因，濰柴動力提到，報告期內，公司搶抓重卡行業結構性成長機遇，積極深化結構調整，強力突破戰略市場，相關產品銷量呈現高速增長態勢，推動業績實現同比大幅增長。

《每日經濟新聞》記者注意到，在經歷2022年國內整體銷量“腰斬”，被認為是重卡行業“歷史最差的一年”后，重卡行業2023年自谷底強勢反彈，市場需求恢復態勢明顯。

從目前各方釋放信息來看，重卡行業在2024年持續回暖已成行業共識。近期，在與《每日經濟新聞》記者交流時，濰柴動力方面表示，重卡市場在2023年快速恢復，且這一趨勢有望在2024年延續，2024年重卡銷量或達到百萬輛以上水平。

重卡行業迎來結構性成長機遇

中國汽車工業協會統計數據顯示，2023年全年，我國重卡市場累計銷售91萬輛，比2022年凈增長23.9萬輛，增幅36%。逐月來看，除1月和12月銷量同比下滑，其他月份均實現了正增長，其中3月份單月銷量最高，達到11.54萬輛。

在全行業回暖之際，天然氣重卡以及出口帶來的結構性的改變，也讓重卡行業迎來新機遇，這也直接體現在相關企業的業績上。以濰柴動力為例，公司2023年預計實現歸母凈利潤約85.84億元—93.20億元，同比增長75%—90%。

在解釋原因時，濰柴動力著重提及公司搶抓重卡行業結構性成長機遇，積極深化結構調整，強力突破戰略市場，相關產品銷量呈現高速增長態勢。

值得一提的是，天然氣重卡和出口這兩大細分領域全年銷量均創歷史新高。其中，天然氣重卡全年銷售15.2萬輛（交強險口徑），單月終端銷量最高達2.5萬輛；全年重卡出口約27.6萬輛，同比增長接近60%，強勢帶動重卡市場實現突破。

對于重卡行業來說，銷量比2022年暴漲307%的天然氣重卡無疑是最大亮點：由于天然氣與柴油價差明顯，很多對運營成本比較敏感的重卡用戶，都選擇購買或者置換天然氣重卡。

此前，在與《每日經濟新聞》記者交流時，多位企業、經銷商人士直言，油氣差價導致的運營成本差別，是如今天然氣重卡市場火爆的根本，“通宵趕訂單”成為企業車間里的共同景象，這也直接救活了大量以“氣瓶”為代表的產業鏈公司。

東吳證券研報認為，2023年秋冬季節來臨下游需求走旺，天然氣重卡換購與出口依然支撐重卡銷量景氣度持續。2024年—2025年“政策勢”及“經濟勢”有望持續發力，國內經濟復蘇、國四強制淘汰促進換購、出口市場爆發三重因素共振，驅動板塊總量提升。

事實上，除了天然氣重卡銷量暴漲，從行業趨勢來看，近年來，海外市場成為帶動我國重卡行業整體上行的重要力量。自主品牌憑借其供應鏈、性價比等優勢，成功打開全球多個經濟體的市場，銷量拾級而上。

記者注意到，近期我國重卡自主品牌在海外市場地位顯著提升，多個新興經濟體基建需求提升、海外市場積壓的剛性運輸需求釋放、自主品牌影響力提升等眾多因素疊加，大幅提升國內重卡出口銷量。

據海關總署數據，2020年、2021年和2022年，我國重卡出口分別為7.87萬輛、14.14萬輛和19.14萬輛。2023年1月—8月，我國重卡出口累計出口已高于2022年全年，實現銷量21.6萬輛，同比增長83%。

廣發證券認為，2020年下半年以來，供應鏈率先恢復為中國重卡品牌提供突破契機，性價比支撐出口長期增長邏輯，口碑傳播或將持續貢獻正面影響，在中南美及“一帶一路”合作伙伴有望保持良好態勢，并逐步突破其余市場，或將成為中國品牌商用車企業聚焦的第二增長曲線。

業內：重卡產業鏈大概率持續高景氣

在政策、行業、市場情緒的共振之下，中國重卡行業憑借在物流運輸中的重要地位及其自身效率優勢，正迎來邊際向上拐點，景氣度持續走高，帶動重卡銷量節節攀升，回暖趨勢延續。

1月10日，濰柴動力接待機構調研時就2024年重卡行業釋放樂觀預期，認為全行業銷量有望達到百萬輛以上。濰柴動力分析稱，現階段來看，基于國內宏觀經濟形勢持續向好、海外市場需求保持高位、行業更新需求、重卡在物流運輸中的重要地位及其自身效率優勢等驅動因素都支持了公司的樂觀預期。

1月24日上午，在與《每日經濟新聞》記者等線上交流時，濰柴動力方面表示，重卡市場在2023年快速恢復，且這一趨勢有望在2024年延續。2024年出口業務仍將延續良好態勢，公司一直在持續提高內部各企業的協同作戰能力，加強協調聯動，共同搶抓海外市場機遇。

濰柴動力相關人士認為，出口的增幅可能不會像去年那么大，但天然氣重卡的銷售可能會成為重卡行業的另一大亮點。

申萬宏源認為，重卡行業運力供給充足，競爭加劇導致運價下降，天然氣重卡的運價優勢凸顯。而天然氣重卡滲透率提升，會進一步拉低運價，從而加快替代燃油重卡。

一位重卡經銷商表示，唯一阻攔天然氣重卡的，可能是當前車多貨少的局面，但隨著經濟穩步復蘇，2024年的行情也值得期待。

在與《每日經濟新聞》記者等現場交流時，多位業內人士均認為，重卡行業以及產業鏈的增長趨勢，有望在2024年得以延續。

西南證券研報預測，未來在透支效應逐漸出清、出口高景氣疊加、宏觀經濟企穩增長等利好因素影響下，行業景氣度將持續恢復，重卡銷量有望持續同比高增長。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211193117610