私募1月行情信心下降，高倉位私募開始減倉，背后另有隱情？

每經記者｜楊建    每經編輯｜肖芮冬    

2024年第二個交易日，A股市場維持弱勢震蕩態勢。2023年12月份，不少私募機構發聲看好“跨年行情”，不過最新的一份調查顯示，他們的態度開始出現轉變——來自私募排排網的數據顯示，2024年1月A股信心指數相較2023年12月下降了2.49%，其中33%的基金經理持樂觀態度；另外主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為78%，其中高倉位私募進行了減倉，只有25%的基金經理打算增倉。

私募1月信心下降，背后另隱情？

今日，A股三大指數漲跌互現，截至收盤，滬指漲0.17%，深成指跌0.75%，創業板指跌1.14%。從板塊來看，旅游酒店、煤炭行業等板塊漲幅居前，光學光電子、消費電子、半導體、電子元件、汽車零部件板塊跌幅居前。今日滬指雖勉強收紅，但行業板塊漲少跌多，市場賺錢效應欠佳。

值得注意的是，私募機構對于1月的市場行情信心也出現了下降。從排排網的調查數據來看，2024年1月，排排網·中國對沖基金經理A股信心指數為115.78，相較2023年12月下降了2.49%。具體市場趨勢預期信心指標值為117.16，比此前一個月下降了5.77%。談及1月行情，其中5%的基金經理持極度樂觀態度，比上月下降2%；33%的基金經理持樂觀態度，比上月下降8%；54%的基金經理持中性觀點；另外還有7%的基金經理持悲觀態度。

從倉位來看，截至2023年12月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為78%。具體倉位結構分布方面，倉位達到五成的私募基金占94%；25%的私募處于滿倉及加杠桿狀態，比上月下降了1%；倉位在80%以上區間的私募占比45%，比上月上漲6%；50%—80%（不含）倉位區間的私募占比24%，比上月下降3%。與此同時，倉位未達到五成的管理人為6%，比上月下降了2%。統計數據顯示，截至2023年12月底，高倉位管理人進行了減倉，低倉位管理人進行了加倉，平均倉位向80%靠攏。

對于1月份，從私募倉位的增減計劃來看，3%的基金經理打算大幅增倉，25%的基金經理打算增倉，70%的基金經理打算維持倉位不變，2%的基金經理打算減倉。

有市場資深分析人士認為，2024年開年的行情和以往都不一樣，其中有一個較大的變化就是大量基金經理離職、小機構清盤，導致了年后新凈值排名開始的階段，新接手的基金經理開始清倉——把上一任的持倉全部砍掉，調倉換成自己的模式。

春季攻勢能否如期展開？

說了這么多，相信大家最為關注的還是：春季攻勢能否如期展開？

對于今年的市場行情，正圓投資告訴每經記者，積極的政策定調下，市場信心有望重新回歸。2024年，在海外流動性壓力緩解與國內盈利企穩向好的背景下，市場將逐步走出底部，房地產、地方債務、中小金融機構等風險化解，新舊經濟動能切換加速，將打破資金存量博弈，被充分低估的優質人民幣資產有望吸引資金回歸，打開A股市場上行空間。

優美利投資總經理賀金龍也告訴記者，2023年12月A股以震蕩下行為主，在年末三個交易日實現了反彈。根據歷史表現，每年1月份和2月份政策真空和業績真空期的這段時間，市場往往會有一定的躁動行情來延續風格。2024年市場在挖掘基于政策支撐的行業，美債收益率和美元指數的下行，也給外資流入規模增強提供宏觀條件，從而帶來年末階段反彈。在美聯儲降息預期落地，并且結合國內產業政策和財政政策的發力，相關政策支撐行業會有輪動型結構性行情表現。

順時投資權益投資總監易小斌告訴記者，春季攻勢將如期展開，首先供求關系的逐步變化在今年上半年將會顯現，IPO、再融資、限售股不得融券等相關政策從嚴或禁止，會緩解市場的供應量，而上市公司回購、長線資金入市會增加資金的供給，為市場轉好提供彈藥。其次，上市公司的盈利能力好轉，對市場走好形成強支撐。第三，市場連續調整三年后，市場估值處于極低位置，向下空間非常有限。因此，在資金、經濟、估值等多種因素的共同作用下，市場走強時機已經來臨，春季攻勢有望如期展開。

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