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      永泰能源:2023年Q4業績預告中樞同比增長78%,海則灘煤礦預計2026年投產(廣發證券研報)

      每日經濟新聞 2024-01-03 15:14:54

      每經AI快訊,2024年1月2日,廣發證券發布研報點評永泰能源(600157)。

      核心觀點:

      Q4業績預計同比增長65%-92%。公司發布2023年業績預告,預計2023年歸母凈利潤22.3-23.3億元,同比+16.8%至+22.0%。其中Q4歸母凈利潤6.1-7.1億元,同比+64.7%至+91.9%,環比-0.8%至+15.5%;扣非歸母凈利潤22.8-23.8億元,同比+37.0%至+43.0%,主要系煤炭業務產銷量同比增加,電力業務動力煤采購成本同比下降。(注:去年同期數據均為法定披露數據)

      煤炭業務:海則灘煤礦有序推進,預計2026年三季度具備出煤條件。根據業績預增公告,公司海則灘煤礦項目于2022年11月取得采礦許可證,同年12月開工建設。預計2026年三季度具備出煤條件,2027年實現達產。海則灘煤礦主要為優質化工用煤及動力煤,資源儲量11.45億噸,平均發熱量超過6500大卡,產能充分釋放后可達1000萬噸/年,預計可貢獻凈利潤超過40億元。

      儲能轉型:一期釩電池項目預計將于2024年下半年投產。根據業績預增公告,6000噸/年高純五氧化二釩項目已于2023年6月開工建設,預計2024年下半年投產,公司石煤提釩市場份額有望達20%;一期300MW全釩液流電池儲能項目已于2023年6月底開工建設,預計2024年下半年投產,達產后公司市場份額有望達10%。此外,公司已通過并購取得龍嶺釩礦采礦權,該礦五氧化二釩資源量134.7萬噸。

      盈利預測與投資建議。公司煤炭業務中長期有50%以上增長空間,電力和石化業務逐步減虧,儲能轉型業務有序推進。預計23-25年EPS分別為0.10、0.12和0.13元/股。維持公司合理價值1.88元/股的觀點不變,維持“增持”評級。

      風險提示。下游需求表現低預期,煤價超預期下跌,儲能轉型業務落地實現盈利時間周期長等。

      (來源:慧博投研)

      免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。

      (編輯 曾健輝)

       

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