朗科科技：管理層短期擾動暫緩，公司重新起航（東北證券研報）

每經AI快訊，2023年12月27日，東北證券發布研報點評朗科科技（300042）。

事件：

公司于2023年12月4日召開第五屆董事會第四十五次(臨時)會議，審議通過了《關于選舉公司董事長的議案》，董事會同意選舉呂志榮為公司第五屆董事會董事長及戰略委員會召集人，任期自本次董事會審議通過之日起至第五屆董事會任期結束之日止，同時指定呂志榮先生代行總經理職責。

點評

管理層短期擾動。2023年11月29日晚間，朗科科技發布《2023年第一次臨時股東大會決議公告》稱，公司11月19日收到持股3%以上股東朱平波送達的《關于罷免周福池董事職務的議案》，該議案提交到本次股東大會審議。而12月4日，公司召開第五屆董事會第四十五次(臨時)會議，審議通過了《關于選舉公司董事長的議案》，董事會同意選舉呂志榮為公司第五屆董事會董事長及戰略委員會召集人，，任期自本次董事會審議通過之日起至第五屆董事會任期結束之日止，同時指定呂志榮先生代行總經理職責。

深耕存儲行業，持續推動產品迭代。公司是閃存盤的發明者，目前產品已經覆蓋SSD固態硬盤、DRAM內存條、嵌入式存儲和移動存儲領域。公司秉持“優質產品為先導、品牌推廣增拉力、銷售通路抓承接”的模式，繼續集中優勢資源打造固態硬盤和內存條產品的高精尖品類，著力推動存儲產品技術升級，提升品牌和產品的綜合競爭力。

積極布局上下游，打開成長空間。下游AI智算方面，公司與山西算芯簽署了《戰略合作框架協議》，充分發揮雙方各自在存儲和AI智算行業領域的市場優勢，把握數字中國建設的機遇，深度參與韶關國家級智算中心建設，同時與北京算芯設立合資公司朗科智算，合資公司主要從事算力產品（AI智算設備）及整體解決方案研發與生產等業務。上游封測方面，與正源芯成立合資公司韶關朗正，合作建設存儲芯片封裝測試工廠，有利于公司加深產業鏈上游擴張與合作，完善存儲產品產業鏈布局，為進入更高精度市場做好準備。

盈利預測：看好公司在存儲行業多元化布局，未來有望受益韶關數據中心產業集群建設。我們預計公司2023-2025年實現歸母凈利潤0.33/1.05/ 1.52億元，對應PE為210/ 67/ 46倍。給予2024年盈利70倍PE估值，目標價為36.7元，首次覆蓋，給予“增持”評級。

風險提示：下游需求不及預期、盈利預測與估值判斷不及預期。

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。

(編輯 曾健輝)