鄭眼看盤 | 縮量盤整，游戲股續跌

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜趙云    

周一上證綜指微漲0.14%于2918.81點；深綜指、創業板綜指均漲0.13%，科創50指數跌0.72%；北證50指數漲4.04%。全A成交縮至6234億元，該成交量一方面與市場年末觀望情緒濃重相關外，另與北向資金因西方節假日而暫停相關。除周一外，周二北向資金也暫停交易。

個股方面，混合現實（MR）、超導、航天航空、工程機械、汽車零部件、遠洋運輸等板塊漲幅居前。下跌個股方面，上周五因《網絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》被市場理解成利空而下跌的游戲股繼續走弱。除此之外，旅游酒店、商業百貨、航運港口板塊表現也相對較弱。

游戲股無疑是短期內最受投資者注意的板塊。周末國家新聞出版署就《網絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》所誘發市場于上周五出現劇烈震蕩做出了快速回應，其表示將認真研究，并將在繼續聽取相關部門、企業、用戶等各方意見的基礎上進一步修改完善。“這樣的表態或多或少應有助于穩住游戲類個股預期。

此外，中國音數協游戲工委周一發文內容也偏暖，因該文寫道：今天國家新聞出版署發布了新批準的105款國產游戲版號，單次審批數量首次突破百款，所涵蓋的游戲企業范圍也更廣，中國音像與數字出版協會游戲工委和廣大游戲企業深受鼓舞。

上述消息顯然偏暖，只是多數游戲類個股周一并無特別明顯的反應，多數品種仍在下跌。個人覺得上周五的征求意見稿中部分內容確實對游戲股構成較大壓制，所以周末偏暖的消息暫時還不能阻止這類個股的下跌。

除消息面本身因素相關外，我覺得游戲股走弱應該也與這個板塊相對位置稍高相關。A股已弱了許久了，在一輪大級別下跌行情中，幾乎所有板塊都免不了下跌，或早或遲而已。最近已有些前期跌得較多的光伏、消費等品種出現了止跌回穩跡象，這種情況下包括游戲股在內的前期強勢股一般就較易補跌。從長期角度看，絕大多數個股會有個“均值回歸”效應。

年內還有四個交易日，投資者在操作上一般宜持股或加倉為主。當前股市所對應的經濟基本面雖然差強人意，但絕大多數個股已對此進行了較充分消化，甚至部分品種可能已跌過頭了。下跌本身會損傷人氣，并使得投資者更為看空，但股價并不騙人，情緒悲觀的投資者有時是很容易忽略這點的。經濟基本面固然暫不太理想，但經濟環境可能已經出現了些許邊際好轉的跡象，只不過弱勢中投資者對這樣的好轉比較麻木而已。

從外部看，美聯儲很可能會于明年降息數次，歷史上在美聯儲降息周期內，A股在多數情況下會有所表現。從內部看，今年經濟增長目標能完成已是鐵定，但新年后政府的新一年GDP增長目標壓力會相當大，所以穩增長方面大舉發力是個大概率事件。

周一盤后發改委發布《粵港澳大灣區國際一流營商環境建設三年行動計劃》，預計周二相關個股或對此做出反應。個人感覺年內偏質量型或法規類經濟扶持政策相對稍多，但年后偏數量型（如降息、降準或增加財政投入等）的政策可能會增加。

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