“輕舟已過萬重山”，名臣健康主航道轉型成功

近日，上市公司名臣健康公布了2023年半年度報告。作為老牌日化企業、“蒂花之秀”母公司，名臣健康近年來不斷開拓新利潤增長點，致力于打造第二成長曲線，發展游戲產業。

從目前經營情況來看，上半年，公司日化業務、游戲業務雙引擎發力，實現營收8.45億元，同比增長達145.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9962.3萬元，同比增長達到267.05%。

業績大幅增長的背后，是傳統日化用品業務基礎的鞏固，以及第二成長曲線游戲板塊的不斷發力。截至上半年末，名臣健康進一步聚焦游戲研發及發行業務，網絡游戲營收已經達到了6.18億元，“第二成長曲線”業務占營業收入的比重首次超過傳統日化用品業務，達到了73.15%，主航道轉型成功。

適時打造第二成長曲線，經營能力顯著提高

“蒂花之秀，青春好朋友”的廣告詞曾火遍大江南北，而蒂花之秀產品發行的母公司便是名臣健康。資料顯示，名臣健康成立于1994年，是一家研發、生產、銷售健康護理用品的高新技術企業，主要產品包括洗發水、護發素、沐浴露、啫喱水及護膚品等。

由于一直深耕日化行業，名臣健康目前已經發展成為一家集研發、生產、銷售健康護理用品的高新技術企業，消費者耳熟能詳的美王，以及上述的蒂花之秀就是名臣健康的主打品牌，同時，這兩個品牌也被認定為“廣東省著名商標”。

此外，公司產品覆蓋頭發頭皮健康護理、皮膚健康護理、口腔健康護理以及家居護理等。近30年來，名臣健康強化品牌發展戰略，重視渠道建設，堅持技術創新、追求卓越品質的理念，目前已躋身國內健康護理用品行業的前列。

然而由于日化行業品類內不斷細分、營銷渠道立體化、新興的渠道如線上電商等行業現狀，客觀上使得日化市場更加成熟，各種新產品和促銷模式層出不窮，年輕消費者對產品品牌的黏性有所降低，不斷考驗著成熟品牌的市場活力。

在日化業務的營收方面，名臣健康2020~2022年三年內，分別為5.51億元、5.27億元和4.98億元，日用化品業務基本保持穩定，但營收略有下滑。如何經營業務以保持良好的經營態勢，鞏固和發展傳統業務，拓展新的業務領域，打造新的增長點，是名臣健康近年來不斷思考的問題。

2020年8月9日晚，名臣健康發布公告稱，擬收購海南華多和杭州雷焰100%股權，由此切入移動網絡游戲行業。

“通過本次交易，海南華多、杭州雷焰將成為上市公司全資子公司，納入上市公司合并報表范圍，上市公司將新增網絡游戲研發業務，同時借助移動互聯網平臺和游戲用戶，利用場景或產品植入等手段吸引年輕消費者，探索實現原有品牌的年輕化升級，并借此次交易進一步拓展業務機會，培育新的業績增長點，增強盈利能力。”名臣健康彼時表示。

日化公司進軍游戲行業，出乎市場預料。而恰恰被業內認為是“意外”的進軍，卻有了出奇的效果：2019年，海南華多實現的凈利潤為6416.89萬元；2020年1～3月，海南華多凈利潤達5163.63萬元，而兩家游戲公司海南華多、杭州雷焰保持良好的經營態勢。

而從近年名臣健康的網絡游戲營收來看，2020~2022年，營收分別為1.2億元、2.11億元和4.45億元，基本按照每年翻一番的速度發展。而最新2023年半年報顯示，今年上半年網絡游戲營收已經達到6.18億元，已高于去年全年。

2023年8月29日晚間，名臣健康披露的半年報顯示，2023年上半年實現營業收入8.45億元，較上年同期增長145.11%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9964.29萬元，較上年同期增長267.05%。

自研+發行增強競爭力，主航道轉型成功

名臣健康游戲業務分為游戲研發和發行。研發方面目前主要以內容研發為主，即主要進行創意策劃、研發制作等。研發的游戲產品視情況部分向外部運營商授權，由其進行發行及推廣，名臣健康一般只負責技術支持及后續內容研發。

游戲發行方面，2021年10月名臣健康設立全資子公司海南星炫，開始切入游戲發行業務。除承接公司自研的游戲產品外，也視不同的游戲品種采取自主運營或聯合運營模式發行產品，同時也承接對外的代理發行業務，以分成的模式盈利。

自2020年8月宣布收購游戲公司、邁入游戲領域后，名臣健康游戲版圖不斷擴大。2022年3月，名臣健康的全資子公司海南星炫全資收購了廣州冰翼100%股權。今年上半年，名臣健康再次將喀什奧術并表。目前，名臣健康有杭州雷焰、海南華多、海南星炫、喀什奧術等多家全資游戲子公司。

“自主研發能力是游戲品質的決定性因素。”名臣健康表示，目前，公司已聚集一支高效、穩定、研發實力極強的研發隊伍，研發團隊核心成員從業經驗8年以上，核心團隊成員穩定，具有豐富的行業經驗，成熟的游戲研發技術。

從行業發展前景來看，游戲目前有著巨大的發展空間。游戲產業與前沿科技密不可分，共生發展，相互促進。目前，AI、5G技術、AR、VR、MR等前沿產業不斷發展，運用于游戲研發和運營后有助于相互促進，游戲產業科技價值日益凸顯。據名臣健康消息，目前已將AI功能應用于部分游戲制作，包括發行推廣、制作等環節。

而在XR行業，名臣健康進入游戲行業以來，依托在游戲內容研發、發行上積累的經驗及上市公司的平臺，陸續吸納引入了在XR行業內知名企業中具有豐富從業經驗的人員，目前團隊搭建已基本成型。

“通過資源整合，該團隊已積累了為元宇宙XR全產業鏈上500多家核心硬件、內容、應用企業及其從業者的服務經驗，其中也包括了為近百家鏈主型頭部企業提供產業服務的經驗，初步構建了國內少有的針對具體XR產業服務經驗的團隊。”名臣健康表示，未來將進一步投入資源，視業務需求補充團隊成員，提升專業服務水平，通過打造元宇宙XR傳播矩陣、舉辦行業活動等模式，深化93913等載體的XR產業服務功能和行業合作，探索包括游戲在內的文化互娛產業在元宇宙、XR產業時代的發展機遇。

從游戲業務的穩定性來看，目前名臣健康存量游戲貢獻穩定業務流水，后續產品儲備豐富。去年底，名臣健康研發的一款二次元類型游戲《錨點降臨》喜獲國家新聞出版署下發的版號。此外，根據國家新聞出版署7月份公布的獲批版號名單，海南星炫的《迷霧公式》版號也獲批。

而據披露，《錨點降臨》已于8月11日正式上線。同時，子公司喀什奧術參與開發的北京字節基于死神IP的游戲《境·界刀鳴》，目前在各平臺已開放預約，截至2023年8月13日，官網顯示已有將近65萬預約量。

作為第二成長曲線，游戲板塊近年來占名臣健康的營收比例不斷上升。上半年，名臣健康網絡游戲業務營收已經達到了6.18億元，占營業收入的比重達到了73.15%，首次超過日化用品業務，成為公司第一支柱產業。此外，網絡游戲毛利率也達到72.99%，較去年提升0.44個百分點。

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