科創板行情回歸？科創板100ETF今日上市

近期，在各項利好因素的持續催化下，科創板迎來了一波反彈。這其中，科創板100指數顯得彈性十足。

從8月29日開啟反彈之后10個交易日的表現來看，科創板100漲幅8.63%，同期科創50漲幅3.1%，創業板指漲幅0.15%。和其他幾大主流指數相比，科創板100也超額顯著。

數據來源：wind，數據區間2023/8/29-2023/9/11，指數過往表現不代表未來。 

恰逢其時，首批科創板100ETF于今日上市，將成為投資者把握科創板成長彈性的重要工具。根據公告顯示，科創板100ETF（588120）募集規模超14.9億元，有效認購總戶數近3.6萬戶，是首批四只產品中募集戶數最多的ETF，有望幫助更多投資者分享我國科技創新與產業結構升級的時代紅利。 

市值更小、彈性更大、盈利預期更高

作為繼科創50后的科創板第二只寬基指數，聚焦中小市值“硬科技”的科創板100自8月初發布以來就得到廣泛關注。

科創板100指數主要從上交所科創板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，成份股以中小市值為主，與科創50指數形成互補，填補了科創板中層市值指數的空白。具體來看，科創板100指數中80%的公司市值在50億-200億元，市值均值為173億元，中小盤特征突出。

從行業分布來看，科創板100指數持續向以新一代信息技術等產業為核心的中國“硬科技”聚集，其成分股主要分布在新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備和新材料這4大領域，合計權重超過90%，發展空間廣闊、增長確定性強。

以申萬一級行業計算，科創100指數市值占比最大的行業主要是醫藥生物、電子、計算機等。與科創50指數相比，行業分布更加均衡，覆蓋了醫藥生物、國防軍工行業，更能代表科創板整體的行業分布特征。

從歷史表現來看，科創板100指數漲跌彈性突出。基日（2019年12月31日）以來截至今年6月底，在四次科創板上漲行情中，科創板100平均漲幅36%，科創50平均漲幅21%，科創板100超額顯著。（數據來源：wind）

高彈性的背后離不開更強的盈利預期。以凈利潤增速預期指標來看，2023年和2024年科創板100指數的凈利潤增速預期分別是58%和44%，同期科創50指數的凈利潤增速預期分別為4%和34%。（數據來源：國盛證券）

市值更小、彈性更大、盈利預期更高，這樣的鮮明特征使得科創板100作為“成長中的成長”備受市場關注。

全球經濟體轉型期，“科技牛”可期

站在當下，如何看待科創板100指數的投資價值？

從時代背景來看，科創板100的“硬科技”屬性或長期受益于全球科技產業升級。今年以來，人工智能大模型的爆發開啟了新一輪科技發展浪潮，科技成長有望成為未來幾年的市場主線。

從市場環境來看，當前流動性或有利于中小市值成長股。近期央行已進行兩輪降息，在穩增長背景下，后續貨幣政策或還有更多工具出爐。結合歷史來看，當前內部流動性寬松的環境更有利于中小市值成長板塊，科創100指數有望受益。

從資金層面來看，機構投資者對科創板100指數的關注程度及配置比例也在持續攀升。財通證券數據顯示，截至2023Q2，科創板100在基金中的持倉占比達到4%，已超過科創50的3.5%?？苿摪?00的北向持股占比也達到了1.4%。

伴隨者科創板企業高速成長，納入滬股通和國際指數公司的科創板股票越來越多，海外資金配置意愿增強，科創板100中長期投資價值顯著。

從估值來看，經過此前一段時間的調整，科創板估值過高的問題也得到了大幅緩解.考慮到科創板相關行業屬性以及未來的業績增速，當前估值已達合理水平，科創板100ETF處于較好配置窗口期。看好相關機會的投資者，不妨借道科創板100ETF（588120）一鍵布局。 

注：觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。我國股市運作時間較短，指數過往表現不代表未來。市場有風險，投資需謹慎。

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