鄭眼看盤：人民幣匯率走強 A股未持續(xù)上漲

7月20日（周四），A股早盤時段表現(xiàn)稍好，隨后走弱。截至收盤，上證綜指跌0.92%至3169.52點，深綜指跌1.06%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.28%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.43%。滬深兩市成交額7856億元，較上一交易日放量832億元。北向資金全天微幅凈買入3.47億元。

相關(guān)市場方面，隔夜美股小漲，周四港股恒指微跌。匯市方面，美元指數(shù)本周以盤整為主，周三小有上行，而人民幣匯率于周四大幅上升。

周四上午9點過，出現(xiàn)一些與人民幣匯率相關(guān)的利好，一是人民幣中間價設(shè)得高于預(yù)期，二是央行和外匯局決定將企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5。

具體來說，周四人民幣中間價設(shè)在了7.1466，較周三中間價7.1486僅貴了20個基點，看上去沒升太多，其實周三離岸人民幣匯率是下跌的（跌幅為0.55%）。

“跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)”簡單理解其實就是“使企業(yè)更容易從海外市場籌資”。人民幣拉升主要與這條消息相關(guān)，該消息導(dǎo)致離岸人民幣匯率由7.22一帶拉升至最高的7.1757。到A股收盤時，離岸人民幣報7.1920。

由周四A股盤面看，電商、零售、服裝家紡、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前，CPO、算力、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。

上述部分上漲個股的表現(xiàn)或多或少與利好消息相關(guān)。《關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》7月19日發(fā)布。上述文件提出了七大方面共31條舉措，比較具體，可執(zhí)行度較強，所以理應(yīng)構(gòu)成利好。

不過，國家其實一直在密集釋出支持民企的信號，比如近期有民企高管參與的坐談會就有許多，所以早已習(xí)慣的市場并未作出過于明顯的反應(yīng)。

早盤時段，人民幣匯率拉升，應(yīng)是A股一度上漲的重要原因之一，但上漲動能并未持續(xù)，可能是人民幣匯率上漲僅與一些技術(shù)性因素相關(guān)。

每月定盤的LPR利率于周四公布維持原樣，即1年期仍為3.55%，5年期以上仍為4.2%。雖然整體上符合預(yù)期，但也許仍不符合少部分有所期待的人，該因素可能也會對A股構(gòu)成輕微壓力。

近期消息面處于多發(fā)階段，投資者不宜過度殺跌，短期內(nèi)還是以持股觀望為好。本月下旬將有重磅會議召開，可靜待消息。其次，美聯(lián)儲下周會否釋出“加息見頂”的信號，也值得關(guān)注。

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