公司快評｜蘋果首發(fā)MR設(shè)備，冠石科技股價飆升，股東卻大舉減持，背后的真相是什么？

每經(jīng)評論員 畢陸名

北京時間6月6日凌晨，蘋果在2023年WWDC開發(fā)者大會上發(fā)布了首款MR設(shè)備Apple Vision Pro，引發(fā)了市場的熱烈關(guān)注。作為蘋果概念股之一的冠石科技（SH605588，股價61.28元，市值45億元）也隨之迎來了股價的暴漲，連續(xù)五個交易日漲停，累計漲幅達61.05%。然而，在股價飆升的背后，公司股東卻在大手筆減持套現(xiàn)，這是否暴露了他們對公司的信心不足？

冠石科技是一家專業(yè)從事顯示面板光掩膜版制造的企業(yè)，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機、平板電腦、電視等消費電子產(chǎn)品的顯示屏。公司曾聲稱，已與京東方、成都中電、彩虹光電、LG、富士康、華星光電、維信諾等國內(nèi)外顯示面板制造龍頭企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系，產(chǎn)品最終應(yīng)用于華為、小米、OPPO、VIVO、蘋果、三星等知名消費電子品牌商的暢銷機型。

然而，由于2021年下半年供給端新產(chǎn)能集中釋放，以及經(jīng)濟疲軟、通貨膨脹等因素造成需求下滑的客觀因素影響，2021年7月以來LCD面板價格快速下跌。據(jù)WitsView數(shù)據(jù)，2022年全球LCD電視面板出貨面積同比下降4.02%至1.70億平米；根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機出貨量12.06億部，同比下降11.3%。受此影響，冠石科技2022年實現(xiàn)營業(yè)收入11.08億元，同比下降20.69%，實現(xiàn)歸母凈利潤8163.30萬元，同比下降17.25%。

為了突破行業(yè)困境，冠石科技在今年5月31日發(fā)布了《2023年度向特定對象發(fā)行股票預(yù)案》，擬定增2193萬股股份，募資8億元用于建設(shè)光掩膜版制造項目。該項目旨在提高公司在高精度、低線寬半導(dǎo)體光掩膜版領(lǐng)域的自主保障能力，打破國外壟斷局面，實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品的自主可控。公司表示，通過實施本次募投項目，將具備350-28nm成熟制程半導(dǎo)體光掩膜版的規(guī)模化生產(chǎn)能力（其中以45-28nm成熟制程為主），可進一步加速我國在高精度、低線寬半導(dǎo)體光掩膜版領(lǐng)域的進口替代進程，打破國外壟斷局面。

然而，該項目實施中卻存在不確定性和風(fēng)險。首先，該項目涉及的大部分關(guān)鍵設(shè)備需要進口，設(shè)備交付時間18-48個月不等。受國際貿(mào)易爭端、技術(shù)封鎖等因素的影響，存在關(guān)鍵設(shè)備無法按時、按計劃進口的風(fēng)險。其次，該項目需要大量的資金投入，存在資金來源和財務(wù)風(fēng)險。最后，該項目受產(chǎn)業(yè)政策和市場環(huán)境的變化影響，存在政策風(fēng)險和經(jīng)濟效益風(fēng)險。

在此背景下，公司股東祥禾涌原、涌杰投資、涌濟鏵創(chuàng)、瀧新投資系一致行動人，因自身資金需要，擬通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份，合計減持不超過353.45萬股，占公司股本總數(shù)的4.835%。據(jù)6月5日公司披露，上述股東于4月17日至6月5日期間通過集中競價方式累計減持公司股份73.10萬股，減持數(shù)量已過半，減持價格區(qū)間為33.09元/股-55.73元/股，減持總金額達3072.23萬元。

這一舉動引發(fā)了市場的質(zhì)疑。一方面，蘋果首發(fā)MR設(shè)備，作為蘋果概念股之一的冠石科技應(yīng)該受益于蘋果的創(chuàng)新驅(qū)動和市場影響力。另一方面，公司股東卻在股價暴漲之際選擇了減持套現(xiàn)，這是否說明他們對公司的未來發(fā)展和盈利能力缺乏信心？或者他們對公司的光掩膜版制造項目的可行性和前景有所懷疑？

當(dāng)然，也有可能是公司股東出于個人資金需求或者風(fēng)險規(guī)避的考慮，而進行的合理減持操作。但是，無論如何，這種行為都會對公司在資本市場的形象造成一定的影響。作為一家上市公司，冠石科技應(yīng)該更加重視與投資者的溝通和信任，更加注重信息披露的及時性和透明度，更加關(guān)注項目建設(shè)的進展和效果，以期實現(xiàn)長期穩(wěn)健的發(fā)展。