“中特估”持續火熱！首批中證國新央企股東回報ETF發售

每經記者｜王海慜    每經實習記者｜余洋    每經編輯｜葉峰    

5月15日，匯添富基金、廣發基金和招商基金三家機構旗下的中證國新央企股東回報ETF開始發售，募集規模上限均為20億元。今年以來，“中字頭”板塊備受市場聚焦，在“中國特色估值體系”行情發酵下，國企央企主題ETF持續增長,多只場內“中字頭”ETF吸金能力亮眼。

3只央企股東回報ETF同日發售

據悉，匯添富基金、廣發基金和招商基金三家機構旗下的央企股東回報ETF于今日發售，跟蹤標的為中證國新央企股東回報指數，該指數樣本為國資委下屬現金分紅或回購總額占總市值比率較高的50家上市公司，指數以2016年12月30日為基日，而該指數是市場中首只納入分紅和回購的高股息策略指數。

截至發稿，wind數據顯示，近一年，中證國新央企股東回報指數的股息率在“中特估”概念相關指數中，僅次于中證央企紅利指數。指數前十大權重股包含中國石化、 中國神華、 寶鋼股份、魯西化工、 電投能源、 華電國際、江中藥業、中國石油、寧夏建材、中國建筑。

值得一提的是，3只ETF的費率稍有不同。其中，匯添富和招商基金旗下的中證國新央企股東回報ETF管理費、托管費合計0.60%；廣發中證國新央企股東回報ETF的管理費、托管費合計為0.55%。

央國企估值處于歷史低位

消息面上，5月11日，國資委黨委召開擴大會議，強調要持續深化國企改革，指導推動中央企業加大在戰略性新興產業布局力度。

實際上，自去年11月證監會主席易會滿首次提出要“探索建立具有中國特色的估值體系”以來，“中特估”行情在政策助力下持續火熱，央企股東回報指數今年的漲幅為17%，跑贏滬深300指數。

顯著變化之一就是存量央國企相關ETF規模擴大。wind數據顯示，截至5月12日，場內15只名稱中包含“國企”、“央企”的ETF，規模較年初增長接近26%。

另外，華泰柏瑞中證央企紅利ETF僅發售7個交易日，其累計認購申請份額總額超過20億份，觸及發行上限，基金管理人將啟動比例配售。

目前，央國企估值處于低位。wind數據統計顯示，截至發稿，央企PE（TTM）估值為10.1倍，明顯低于全市場16.9倍的平均估值水平，且在所有類型企業中估值最低。

對于“中特估”行情的未來走勢，多家券商觀點相近。國海證券認為目前“中特估”的調整不會持續太久，破局需要增量政策或產業趨勢新催化。華安證券認為，“中特估”行情并非長牛上漲的行情，而更多可能呈現出波段性節奏的特征，因此當中特估出現階段性下跌的時候，實際上將是良好的布局配置契機。

在配置方面，光大證券提出，一是需要關注中特估主題中業績穩健、估值較低的順周期國企板塊，包括銀行、煤炭、建筑裝飾、石油石化等行業；二是業績穩健或業績持續改善的大消費領域，包括食品加工、白酒、飲料乳品、調味發酵品、中藥等行業；三是業績或將底部改善的部分高技術制造業領域，包括消費電子、通信設備、光學光電子、計算機設備等行業。

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