東方財富證券給予匯創達買入評級，深度研究：拓展新能源等新領域，鑄造全新增長極，目標價格為46.3元

每經AI快訊，東方財富證券11月30日發布研報稱，給予匯創達（300909.SZ，最新價：33.06元）買入評級，目標價格為46.3元。評級理由主要包括：1）導光結構件及組件；2）精密按鍵開關結構件及組件業務；3）SMT代工及其他配件產品；4）專注于導光結構微納米熱壓印生產工藝的自主研發；5）光結構件及組件、精密開關結構件及組件產品上具有明顯優勢；6）背光模組是公司導光膜產品結合微納米熱壓工藝的延伸產品，由遮光膜、反光膜、導光膜、FPC和LED組成；7）超小型防水開關成功實現進口替代；8）研發與產品能力優勢明顯，備受下游頭部客戶認可；9）主營產品線保持穩步增長；10）公司期間費用率整體呈穩定趨勢，研發投入占比持續提升；11）導光膜市場規模隨LCD液晶顯示屏需求提示而持續增長；12）全球LCD面板產能向中國大陸轉移趨勢明顯，國產化滲透率有望持續提升；13）筆記本電腦市場出貨量預計回歸穩定狀態，鍵盤背光滲透率保持提升；14）游戲本出貨量持續提升，成為不可忽視的市場；15）智能耳機、智能手表等可穿戴產品出貨量持續增長；16）新興智能產品種類的多元發展與市場規模的增長，將持續拉動導光結構件與精密按鍵的需求；17）防水功能逐漸成為高端智能手機標配功能，中高端智能占比提升帶動防水開關需求；18）新能源汽車滲透率提升帶動汽車連接器需求提升；19）高壓連接器主要應用在充電系統、整車電氣架構等高壓回路；20）中國新能源汽車產業在國家大力支持下逐漸由政策驅動轉變為市場驅動，高壓連接器作為新能源汽車核心零部件之一，將率先得到發展；21）MiniLED背光面板的亮度均勻性優于OLED面板；22）汽車智能座艙車載顯示屏從功能占比和使用頻率都在快速攀升，其本身品質將會影響消費者對相關車型的好壞評價；23）在車載顯示領域，MiniLED憑借在亮度、色域、分辨率、壽命等方面的優；24）勢，滲透率有望持續提升；25）公司拓寬MiniLED背光產品應用，重點發展車載MiniLED產品；26）CCS優勢明顯，替代傳統線束的進程明顯加速，已成為大多數新能源電池主流解決方案；27）全球主流動力電池擴產計劃明確，總體產能擴張超過20倍，為CCS與FPC帶來巨大市場空間；28）新能源汽車領域之外，CCS母排已在儲能領域得到廣泛應用；29）國內政策體系初步建立，市場剛性需求驅動，儲能市場加速發展，對CCS模組的需求量有望持續提升；30）公司已具備量產CCS模組的核心能力；31）使用超募資金，擴產CCS及FPC模組，積極把握新能源領域發展機遇；32）導光結構件及組件；33）精密按鍵開關結構件及組件業務；34）SMT代工及其他配件產品。風險提示：公司并購信為興存在不確定性公司投資擴產CCS及FPC模組進度低于預期MiniLED業務進展進度低于預期消費電子下游需求大幅低于預期匯率劇烈波動。

AI點評：匯創達近一個月獲得2份券商研報關注，買入1家，增持1家。

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(記者 蔡鼎)

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