50億國資綜改基金背后，西安再現“區域投行”身影

每經記者｜張文瑜    實習生 高甜甜    西安    每經編輯｜賀娟娟

隨著法士特、醫藥控股、陜西水務、西部機場、西鳳酒、西部證券、陜西建工等省屬企業的股權劃轉或股改上市，陜西國企三年改革迎來收官之年。數據顯示，目前陜西的國企改革任務完成率已達到99%以上。

粉巷財經注意到，一系列陜西省國資改革的重要動作背后，長安匯通的身影頻頻出現，并同時參與設立了陜西國企結構調整基金、科創基金、先進制造基金以及近日頗受關注的陜西西安國資國企綜合改革試驗基金（以下簡稱“西安綜改基金”）。

西安綜改基金是長安匯通繼出資國調基金后，支持陜西國資國企改革發展，推動區域產業布局優化的再次發力；亦是西安成功獲批開展綜改試驗一年后的再度更新。作為陜西國資國企改革進一步深化的推動者，長安匯通如何再次踐行省屬國有資本運營平臺功能定位，持續發揮“區域投行”作用？

50億綜改基金設立

9月15日，西安綜改基金在西安成功注冊登記。但據粉巷財經了解，該基金的設立早有苗頭。2021年5月，為推進區域性綜合改革試驗，中國國新聯合六個綜改試驗區發起設立綜合改革試驗基金群（以下簡稱“綜改基金群”）；同年8月，西安成功獲批開展綜改試驗，具備了參與區域性綜合改革的背景。

據了解，綜改基金群總規模700億元，首期規模350億元，以“母基金+子基金”的形式組成，其中母基金規模70億元，由中國國新單獨發起設立并出資，并在上海、深圳、沈陽、杭州、西安、青島六個首批綜改試驗區分別出資10億元設立子基金。

作為綜改基金群的重要組成部分，西安綜改基金總規模50億元，首期30億元，由長安匯通聯合中國國新控股有限責任公司（以下簡稱“中國國新”）、西安產業投資基金有限公司、西安工業投資集團有限公司、西安經開金融控股有限公司、西安建工集團有限公司共同出資設立。

圖片來源：西安發布

值得注意的是，該基金的執行事務合伙人由中國國新、長安匯通私募基金管理有限公司（以下簡稱“匯通基金”）、西安企業資本服務中心有限公司設立的合資公司擔任。

西安綜改基金的優勢在于，能夠以資本為紐帶，資源鏈接為抓手，在支持重點國有企業時推動國資國企改革，以統籌規劃的視角來打破舊有的管理體制壁壘，促進區域經濟產業轉型升級。

2022年是國企三年改革的收官之年，而在此基礎上設立的西安綜改基金，將不限于“運動式”改造，通過基金投資市場化運作方式，激發國資國企經濟活力成為長期工程，進一步深化國企改革的成果，改善西安區域經濟發展狀況。

作為區域專項改革行動的主體，西安綜改基金的背后，長安匯通的身影格外值得留意。從西安綜改基金本身來看，長安匯通是該基金的六個合資企業之一，也是該基金的執行事務合伙人的投資者；從國企改革來看，長安匯通是陜西國企改革的重要推手。作為西安綜改基金的重要出資人，這也是長安匯通繼出資國調基金后，再次參與國企改革計劃。

“股權+基金”投資并舉

作為陜西唯一的資本運作平臺，長安匯通除了接收多家省屬企業股權劃轉，長期參與本土國企上市以及地方上市公司的資本運作，還先后作為關鍵投資者參與企業的定增和股改上市，同時成立了多個子板塊企業進行投資。2021年是長安匯通首個完整運營年，全年實現利潤總額6.82億元。

具體來看，長安匯通成立兩年多以來，其業務框架已然清晰明了。一是在推進陜西國資國企改革、盤活國有資本存量、引導國有資本布局結構調整優化等方面，長安匯通經過陜西省國資委以股權出資形式，劃轉了陜醫藥集團、地礦集團、陜西水務、西部機場等多家省屬企業的部分股權。

截至目前，長安匯通的直接對外投資中，持有省屬企業的股權達24家。其中包括法士特、醫藥控股、陜西水務等8家企業各49%股權；以及陜西醫藥控股48.14%的股權、陜西燃氣47.55%的股權、陜西對外經貿實業42.66%的股權；環保產業集團40.37%的股權、中金旅投資控股40%的股權等。

圖片來源：法士特官微

 

此外，長安匯通持續提升陜西省屬企業資產證券化水平，通過長安匯通投資管理有限公司（以下簡稱“匯通投管”）、長安匯通資產管理有限公司（以下簡稱“匯通資管”）、長安匯通私募基金管理有限公司（以下簡稱“匯通基金”）三大子板塊，參與了西部證券、陜西建工等企業的定增和上市；劃轉了開源證券、西鳳酒等省屬企業股權。

截至目前，匯通投管以15%股權位列西鳳酒第二大股東、以2.89%持股比例成為西部證券第4大股東，同時持有陜西建工1.03%的股權；匯通資管持有陜西省地方電力定邊能源有限公司、黃龍恒源太陽能發電有限公司、神木市國泰農牧發展有限公司等10家國企股權；匯譽投資基金作為投資主體參與了天潤科技戰略配售，目前持有其0.75%股權。

二是在基金設立方面，長安匯通與建信投資共同發起設立總規模100億元、首期規模50億元的陜西國企結構調整基金，并于去年年底向陜西水電股份有限公司增資10億元，實現成立以來首筆股權融資。

引起粉巷財經注意的是，長安匯通旗下子板塊匯通資管與中信建投聯合設立陜西匯盈潤信股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“匯盈基金”），主要投資高端制造、新能源、新材料、生物醫藥等領域，參與了陜西歐卡電子智能科技有限公司A+輪融資。

此外，匯通資管與西安建工共同發起設立匯建股權投資基金、與商洛市建共同發起設立商洛匯泓新興產業投資基金、與朱雀股權投資發起設立上海朱雀壬寅私募投資基金，主要投向專精特新中小企業；與電子信息產業投資、西北機器共同發起設立了陜西榮匯融電產業管理；與未央城建以及寧波、上海資本發起設立西安匯通開源智合股權投資基金等。 

整體來看，股權投資、資本運作、資產管理、金融服務是長安匯通的四大核心業務板塊，長安匯通與其子板塊分工明確。即長安匯通與匯通投管主要以省屬企業股權改制為主；匯通資管與多個投資機構聯合設立專項投資基金，承擔了PE/VC的角色；匯通基金參與了陜西國企結構調整基金以及綜改基金等大型投資基金項目，不斷發揮“區域投行”作用。

陜西國資改革完成率達99%

2022年是國企改革三年行動的收官之年，可以說，長安匯通為陜西國資國企改革提供了關鍵助力。據粉巷財經了解，組建長安匯通的核心目的是調整國有資產的結構，成立兩年多以來，長安匯通持續布局陜西國資系列改革，持續加大優質資產注入上市公司力度，目前已經取得了比較不錯的成績。

據陜西省國資委公布2022年上半年各項工作統計情況來看，截至2022年6月底，陜西省國企改革三年行動任務完成率已達到99%以上；陜西省屬企業資產總額突破3萬億元，同比增長11.4%。

值得注意的是，陜西建工的上市、華達股份的順利過會，正是陜西助推國資國企改革，加速擁抱資本市場的具體體現。與此同時，國企改革亦推動了地方國有經濟不斷增強競爭力、創新力、控制力、影響力和抗風險能力。

圖片來源：攝圖網_500857177

粉巷財經了解到，2022年上半年陜西省屬企業累計實現營業收入7685.4億元，同比增長5.2%；利潤總額394.5億元，同比增長64.1%；凈利潤295.4億元，同比增長62.7%；勞動生產總值1516.8億元，同比增長20.5%。此外，大力推進國企改革，讓陜西省屬企業迎來新一輪高速發展。以市場為導向，大力推進國企改革，促進各項業務轉型升級、高質量發展，亦能保障國有資本保值增值。

數據顯示，今年上半年陜西省屬企業全力釋放優質產能，主要產品產能利用率均達到甚至超過100%；延長石油、陜煤集團、陜投集團、陜西糧農、陜西水務等重點企業大力提升重要能源資源和民生需求保障能力。

通過國企改革能夠持續構建國有資本投資主體，實現國有資本市場化運作，促進國有資本合理流動，優化國有資本投向，向重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。對當下整體經濟而言，隨著新一輪國有企業改革的紅利得以釋放，在一定程度上優化地方國資企業的資本流動和未來布局，有利于防止行業風險，緩解大環境壓力，對未來整體經濟增長提供長期支持。