知名基金限購1024元引發(fā)熱議！基金經(jīng)理解釋：這也是咱們理工男的浪漫

每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜吳永久 何小桃 易啟江    

基金大額限購早已不陌生，從10萬、5萬、1萬甚至到1千元都很常見，基本都是整數(shù)，而9月6日西部利得量化成長發(fā)布公告稱，將于9月7日暫停大額申購，限制申購金額為1024元。這樣的限購數(shù)字也引起了基民不小的討論，有基民表示，這是量化思維入腦，而該基金經(jīng)理也被冠以有趣的靈魂稱號。

對于大額限額1024元，該基金經(jīng)理盛豐衍6日也在公眾平臺解釋道：策略容量之內(nèi)，規(guī)模是榮耀；策略容量之外，規(guī)模是毒藥。限購是為了控制規(guī)模，不限死是為了共同富裕。至于限購多少，一直拿不定主意，是上周基民投票選出的結(jié)果。

基金經(jīng)理回應(yīng)限購1024元

9月6日，西部利得量化成長發(fā)布公告稱，自2021年9月7日起調(diào)整西部利得量化成長在全部銷售機(jī)構(gòu)的大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資的限額。期間，如單日單個(gè)基金賬戶單筆申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資）本基金的金額超過1024元（不含），或者單日單個(gè)基金賬戶多筆累計(jì)申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資）本基金的金額合計(jì)超過1024元（不含），本基金管理人有權(quán)對超過限額的申請予以部分或者全部拒絕。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，西部利得量化成長今年來已發(fā)布過多次調(diào)整大額限購，從去年12月的300萬調(diào)整到今年1月底的20萬，再調(diào)整到今年7月的5萬以及目前的1024元，調(diào)整跨度較大，尤其是今天打破常規(guī)非整數(shù)的限購額度也引發(fā)了基民的討論，該基金經(jīng)理也被冠以有趣的靈魂稱號。

對于1024元的限額，6日盤后，西部利得量化成長基金經(jīng)理盛豐衍在公眾平臺解釋道：“策略容量之內(nèi)，規(guī)模是榮耀；策略容量之外，規(guī)模是毒藥。限購是為了控制規(guī)模，不限死是為了共同富裕。”

“至于限購多少，我一直拿不定主意，所以才有了上周的整數(shù)投票（雖然從我年輕的時(shí)候開始，一直覺得1024才是更美的整數(shù)），結(jié)果發(fā)現(xiàn)你們是我?guī)н^的最‘皮’一屆基民，69%的基民選擇‘相比1000而言1024更是整數(shù)’。好吧，我得聽取群眾意見，陪你們‘皮’一次，限購1024元。”他最后還打趣地說道：“這也是咱們理工男的浪漫。”

對外稱2022年末前不會(huì)跳槽

西部利得量化成長2021年中報(bào)顯示，該基金的基金經(jīng)理盛豐衍為復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)碩士（這就不難理解他認(rèn)為1024才是更美的整數(shù)了），曾任光大證券股份有限公司權(quán)益投資助理、上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司研究員、興證證券資產(chǎn)管理有限公司量化研究員。2016年10月加入西部利得基金公司，目前為公募量化投資部副總經(jīng)理。此外，他5日晚間還在公眾平臺上稱，2022年末之前不會(huì)跳槽。

“盛豐衍自入行起便從事基本面量化的研究，研究經(jīng)驗(yàn)豐富。當(dāng)前在管產(chǎn)品均為以基本面量化驅(qū)動(dòng)的指數(shù)增強(qiáng)系列，覆蓋滬深300、中證500、紅利、全市場中證500、全市場選股、行業(yè)主題增強(qiáng)等多條產(chǎn)品線。”華寶證券研究總結(jié)表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，盛豐衍目前管基金數(shù)量為6只，在管基金總規(guī)模達(dá)54.02億元。其中西部利得量化成長A，今年上半年回報(bào)率為21.25%，位列同類1604只基金中第132名。同時(shí)，自基金合同生效起以來至上半年末，西部利得量化成長A回報(bào)率達(dá)到152.47%。

盛豐衍表示：“我對自己所管理的產(chǎn)品沒有偏好，都是親生的，每一個(gè)都盡心管理。區(qū)別在于各自的基準(zhǔn)不同，約束不同，從而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)程度以及風(fēng)險(xiǎn)敞口不同。關(guān)于指數(shù)估值這事兒我看過一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我目前的認(rèn)知是這樣的：A股當(dāng)下指數(shù)估值水平顯著影響指數(shù)未來5年收益率，但對未來一個(gè)季度甚至更短周期的漲跌預(yù)測能力不顯著。沒有這樣的耐心和長期計(jì)劃的投資者，不必過于關(guān)注指數(shù)估值。”

數(shù)據(jù)來源：Wind

中盤股超額收益趨勢或還將持續(xù)一個(gè)季度

盛豐衍在西部利得量化成長2021年中報(bào)中說道：投資策略上，本基金始終維持高股票倉位，持倉的三個(gè)特征為中頻、中盤、成長，行業(yè)配置參考中證500指數(shù)，市值上相對于基準(zhǔn)存在大市值暴露，股票持倉分散以此弱化個(gè)股黑天鵝的影響。

展望2021年三季度，他認(rèn)為影響A股的主要有三股力量。

其一是外需持續(xù)高景氣+通脹若隱若現(xiàn)的宏觀背景。二季度的PMI新訂單、新出口訂單、工業(yè)生產(chǎn)、投資、社融、房企資金來源等多項(xiàng)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)出現(xiàn)下滑;外需持續(xù)高景氣，并且可能繼續(xù)超預(yù)期；大宗商品價(jià)格通脹指數(shù)則處于近幾年高位。幾項(xiàng)因素疊加后對A股影響略偏負(fù)面。因子配置上需要兼顧高成長和低估值。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

其二是上市公司二、三季度盈利增速。財(cái)報(bào)期，上市公司盈利增速是A股行業(yè)配置的重要參考指標(biāo)。2021年Q2和Q3的上市公司盈利增速可能是未來造成A股板塊間差異的主要原因之一。

其三是核心資產(chǎn)偏好的降溫。以茅指數(shù)為代表的核心資產(chǎn)在過去4年中持續(xù)戰(zhàn)勝以中證500指數(shù)為代表的中盤股。這一趨勢在今年2月下旬戛然而止。春節(jié)后，中盤股相對于大盤股表現(xiàn)出持續(xù)的超額收益。這個(gè)趨勢可能還將持續(xù)一個(gè)季度。做出這一預(yù)判的線索有三，中證500指數(shù)歷史估值分位數(shù)明顯低于滬深300指數(shù)估值歷史分位數(shù)；今年2月和3月核心資產(chǎn)的大幅回撤中斷了核心資產(chǎn)的趨勢交易；雪球結(jié)構(gòu)、量化私募產(chǎn)品、公募新發(fā)基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)調(diào)整持倉似乎都更偏好于中盤股。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)