券商結售匯業務試點資格名單擴容 3家券商產品創設的空間進一步打開！

每經記者｜陳晨    每經編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

9月5日，國家外匯管理局披露，日前，批準中信證券、華泰證券和招商證券等3家證券公司結售匯業務試點資格，允許其在風險可控的前提下開展自身及代客即期結售匯業務，并按規定參與銀行間外匯市場交易。

值得注意的是，國泰君安在2014年11月獲得證券公司結售匯業務試點資格，成為當時唯一進入銀行間外匯市場的證券公司。

新增3家券商獲準開展結售匯業務

國家外匯管理局官網披露，為貫徹落實黨中央國務院有關深化金融供給側結構性改革的決策部署，堅定不移推動外匯管理改革，促進非銀行金融機構外匯業務發展，日前，國家外匯管理局批準中信證券股份有限公司、華泰證券股份有限公司和招商證券股份有限公司等3家證券公司結售匯業務試點資格，允許其在風險可控的前提下開展自身及代客即期結售匯業務，并按規定參與銀行間外匯市場交易。

國家外匯管理局表示，開展證券公司結售匯業務試點，有助于促進國內證券公司本幣和外幣業務均衡發展，加快培育國際一流投行，推動金融業高質量發展；有助于擴大外匯市場參與主體，豐富外匯交易品種，進一步提升外匯市場的深度、廣度和活躍度，完善人民幣匯率市場化形成機制。

下一步，國家外匯管理局將指導試點機構穩妥有序開展結售匯業務，適時總結試點經驗，研究擴大外匯市場參與主體，促進非銀行金融機構外匯業務健康發展。

實際上，早在2014年11月，國泰君安和嘉實基金就已獲得結售匯業務資格；2015年1月，國泰君安和嘉實基金成為銀行間外匯市場會員。“雖然說，當時兩家非銀機構獲準資格無法撼動銀行的地位，但是作為首批具備結售匯業務資格的機構還是備受關注。從長期看，外匯交易主體的豐富將提高銀行間外匯市場的活躍度”，滬上某券商人士表示。

結售匯資格是成長為國際一流投行不可或缺的資質

眾所周知，結售匯業務一直是銀行獨大，但隨著中國外匯市場的發展和活躍，外匯市場的參與者也向非銀金融機構敞開。

據記者了解，為進一步簡政放權，豐富市場參與主體，促進外匯市場發展，2014年12月9日，國家外匯管理局下發《關于調整金融機構進入銀行間外匯市場有關管理政策的通知》(匯發[2014]48號)，自2015年1月1日起，取消對金融機構進入銀行間外匯市場的事前準入許可。銀行、證券、保險、基金等金融機構只要取得外匯局即期結售匯業務資格和證監會等相關金融監管部門頒發的衍生產品交易資格，就可進入銀行間外匯市場，開展人民幣對外匯即期和衍生產品交易。

據了解，結售匯業務是國際投行重要部門FICC（固定收益證券、貨幣及商品）的重要一環。2009年，高盛以FICC業務、股權業務為核心的交易投資部門，實現收入344億美元，收入占比76%；FICC業務收入233億美元，收入占比52%。此外，對于券商而言，FICC的盈利主要來源于產品設計并執行交易的做市收入，2016~2018年，高盛FICC業務做市收入分別為68億美元、44億美元和52.1億美元，占比分別為90%、83%、89%，其余為利息收入。

申萬宏源非銀組研究表示，就直接影響而言，獲得結售匯業務試點的券商，未來直接可從事自身及代客即期結售匯業務，自身與代客跨境投融資更加便利。長遠來看，外匯及外匯衍生品業務是FICC業務的重要一環，結售匯資格是國內券商成長為國際一流投行不可或缺的資質。我國券商FICC業務目前仍處于發展初期，未來依托外匯業務進行產品創設的空間將進一步打開，對擅長交易和創設產品的龍頭券商更加有利。