一只股票定勝負：6月A股創新低這些基金卻在穩漲

每經編輯｜葉峰    

明天即將迎來端午節后首個交易日。而在上周五，滬深兩市小幅低開后震蕩走低，滬指盤中一度下跌至3008.73點，創出近一年半來新低。但理財不二牛（ID：buerniu5188）注意到，市場中卻有這么一些基金凈值不跌反漲、逆勢走高，而究其背后的原因，竟然是他們都“押中”了同一只股票。

牛股復牌，基金凈值飆升

牛妹近期梳理基金表現時發現，在6月上半月凈值累計漲幅靠前的基金中（剔除分級基金），有這么一些基金它們的凈值在6月4日和5日出現了快速拉升，有的甚至創出了年內新高。牛妹粗略統計了下，在6月份大部分基金受股市下跌拖累的背景下，這些凈值同步上漲的基金卻多達近10只。

這是什么原因呢？在查閱了相關基金年報和重倉股發現，這些基金的凈值出現同步表現，和萬華化學(600309)的復牌有關。去年12月5日停牌的萬華化學在6月4日復牌后連續出現漲停，截至6月15日，萬華化學股價報收47.96元，復牌后累計上漲31.61%，而同期滬指卻累計下跌2.38%。

公告顯示，萬華化學今年6月2日披露重大資產重組預案修訂稿，公司擬通過發行股份的方式對控股股東萬華化工實施吸收合并。本次吸收合并的對價初步預計為522.12億元。交易完成，萬華化工旗下化工類資產將整體注入公司，萬華化學將合計擁有210萬噸MDI產能，躍居全球第一大MDI生產商（以產能計）。

部分持有萬華化學基金凈值漲幅，數據來源：Wind

有意思的是，受行情走勢影響，上述大部分基金在今年一季度對股票倉位進行了一定減持，更有基金相較于2017年年報，在2018年一季報中已經賣光了可賣的全部股票，由于萬華化學的停牌無法賣出，因此只剩下萬華化學這一只股了。

如海富通欣享靈活配置混合型證券投資基金，在2017年年報中披露，股票倉位6801.33萬元，持有股票31只；而今年一季報顯示股票倉位為167.64萬元，持有萬華化學等2只票。

而國聯安鑫禧靈活配置混合型證券投資基金、天弘安盈靈活配置混合型證券投資基金，它們的持有股票數量均從去年末的16只，在今年一季度末降至僅持有萬華化學一只。

持有牛股的基金套利關注哪些

股票復牌連續漲停無法買入，那投資者能通過買入持有這些牛股的基金來套利嗎？

牛妹總結發現，可以從幾個方面考慮，首先，套利股票所占基金的投資比例，越高越好。其次，基金的規模也是越大越好。因為過小的規模，隨著套利資金的涌入，很容易稀釋套利股票所占基金的投資比例。最后，還要看看該基金的其它投資，如果其它股票倉位也較多，很容易影響凈值波動，自然是越少越好。

不過，通過基金來間接買入牛股套利是個不確定的過程，基金可能因套利資金過多、持倉變動等導致業績偏離預期，另外，投資者還需要關注短期申贖手續費等不確定性影響預期收益。