你只看到余額寶很火？這邊新發的貨幣基金根本賣不出去

每經編輯｜李蕾    

每經記者 李蕾 每經編輯 江月

這兩天，理財不二牛（微信號：buerniu5188）被余額寶規模“直逼”四大行的消息密集轟炸，已經快相信貨幣基金即將“接管”銀行存款這件事兒了。不過熱度很豐滿、現實很骨感，翻開基金發行的公開文件才能看到真相--比如，貨基的情況其實也沒大伙兒想象的那么好，甚至有延長募集的情況出現。

理財不二牛接下來要說的是這一只：西部利得天添益貨幣市場基金（代碼675131，以下簡稱“西部利得天添益”）。6月初西部利得基金發布公告稱，該基金已于2017年4月28日開始募集，原定募集截止日為2017年6月13日，而“為充分滿足投資者的投資需求”、“因市場原因”，經西部利得基金與該基金托管人寧波銀行股份有限公司協商，決定將募集時間延長至2017年7月27日。

一只貨幣基金，要募集整整三個月，這個事情就很有意思了。用一位大型公募人士告訴理財不二牛的話來說，從這個細節就能看出目前的市場“有多冷清”。

其實從過往的經驗出發，理財不二牛在考慮一只基金延募的原因首先想到的是，有可能這家公司過往發行的同類型產品業績不咋地。沿著這個思路我們查詢了西部利得旗下其他貨幣基金的7日年化收益率，排名最高的一只在同類555只基金中位列31名，其他幾只也多排在中間靠前的位置。從這個角度來說，業績這個因素可以暫時排除。

難道是貨幣基金整體都賣不動嗎？我們來看看近幾個月貨基成立的情況（數據來自Wind），A、B份額分開計算↓↓↓

從上面這份統計來看，去年四季度至今，貨幣基金無論從發行數量還是發行份額上來說都呈現出比較明顯的下滑趨勢，創下新低。當然，這個下跌也不是漸次向下的，而是具有一定跳躍性。比如今年1月就出現了斷崖式下跌，而這和當時的大環境、市場流動性等也不無關系。

除此之外，理財不二牛還手動統計了近一年來貨基延長募集的情況，發現去年同期，就是2016年6月的時候是沒有延長募集的；而整體分布是醬紫的（按發行起始時間排列）：2016年9月2例、2016年10月1例、2016年12月1例、2017年1月2例，而最新的就是今年4月開始發行延募到現在的西部利得天添益貨基。除了流動性這一要素之外，這些區間所對應的滬深指數表現也均處于一個相對低點、橫盤震蕩的格局。

還值得一提的是，整個6月一共有16只基金公告延長募集，5月更是有21只。其中，西部利得旗下還有另外一只基金——西部利得新潤也公告將把募集期延長至3個月的上限。和此前動輒單月成立新基金超過200只的盛況相比，確實只能讓人感嘆一句“今時不同往日”。正如一位滬上公募人士所言，照理說權益類和固收類產品的利率和銷售都像坐“蹺蹺板”一樣此消彼長，現在這個市場不論什么都賣不出去，“奇了怪，是不是大底也快到了？”

市場有沒有到達底部、什么時候“見底”這個事兒我們可不好說，不過理財不二牛明白一個道理，深受普通投資者青睞的貨幣基金都賣不動的時候，或許真是到了某個關鍵節點。

一位第三方評價機構人士就表示，延長募集在弱市環境中比較常見，此外現在貨幣市場基金已處于高度競爭狀態，“新的產品要進來，如果沒有特別的差異化競爭力，只能依靠渠道和股東的支持，或已經爭取到機構資金”，多重因素疊加導致募集規模達不到預期目標、不得已延募。

最后再說一句，其實這已經不是西部利得旗下貨幣基金第一次延長募集了，去年9月西部利得天添金貨基也曾從1個月的募集期延長至2個月。所以，如人飲水冷暖自知，不要再只盯著余額寶了，市場上還有很多其他貨幣基金日子也沒那么好過。