周小川：貨幣政策寬松已到周期尾部

2017年3月26日，在博鰲亞洲論壇2017年年會(huì)“貨幣政策的‘度’”分論壇上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，貨幣政策在經(jīng)過多年的量化寬松之后，目前全球已經(jīng)到達(dá)了這次周期的尾部，這意味著貨幣政策將不再是寬松的政策。不過他也指出，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)的復(fù)蘇在不同國(guó)家以不同的速度進(jìn)行，因此貨幣政策也不是完全協(xié)調(diào)一致的。

周小川說，在中國(guó)，過去為了應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，中國(guó)的貨幣政策是適度擴(kuò)張的貨幣政策，但是在2010年年底的時(shí)候，中國(guó)已經(jīng)回到謹(jǐn)慎的貨幣政策。他指出，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇會(huì)經(jīng)過很多曲折，是一個(gè)漸進(jìn)的過程，因此貨幣政策也需要逐漸改變，變成比較審慎的貨幣政策。他認(rèn)為，這個(gè)方向需要看到貨幣政策限度，要認(rèn)真去考慮什么時(shí)候如何離開貨幣政策寬松的周期，這是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)，

對(duì)于再通脹的問題，周小川認(rèn)為，盡管目前在一些國(guó)家已經(jīng)看到再通脹，但是從全球總體情況來看，判斷是否再通脹仍然為時(shí)尚早。他認(rèn)為，今年已經(jīng)有些國(guó)家在全球商品市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，因此對(duì)待再通脹的現(xiàn)象，應(yīng)該要保持審慎的態(tài)度，這跟貨幣政策的制定有著直接關(guān)系。

周小川還表示，在執(zhí)行多年的量化寬松的貨幣政策之后，在全球、在很多國(guó)家已經(jīng)放棄了流動(dòng)性。他指出，雖然貨幣政策制定當(dāng)局已經(jīng)開始緊縮，但是這仍是一個(gè)漸進(jìn)的過程。“在某些期間，我們會(huì)強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)改革以及其他長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略，會(huì)發(fā)出信號(hào)告訴人們不要太依賴于貨幣政策，但是這個(gè)信號(hào)的發(fā)出是很重要的。