三銀行已啟動(dòng)不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)

不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的重啟正在展開。上證報(bào)記者獲悉，在獲得首批試點(diǎn)資格的多家銀行中，目前已有三家銀行啟動(dòng)不良資產(chǎn)證券化相關(guān)工作，其中一家銀行已完成前期準(zhǔn)備，并已上報(bào)監(jiān)管層審批。

12日，央行副行長(zhǎng)潘功勝在全國(guó)人大記者會(huì)上明確表示，目前挑選了少數(shù)管理水平較高的大型金融機(jī)構(gòu)開展不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，初期試點(diǎn)額度不大。

記者了解到，有多家資產(chǎn)規(guī)模靠前的銀行已獲得首批試點(diǎn)不良資產(chǎn)證券化的資格，目前獲得資格的都是商業(yè)銀行，國(guó)開行等政策性銀行并不在列。

其實(shí)，開展不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)早在監(jiān)管計(jì)劃之內(nèi)，銀監(jiān)會(huì)1月份發(fā)布的2016年工作部署中，即提出要開展不良資產(chǎn)證券化和不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，逐步增強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的功效和能力。

銀監(jiān)會(huì)主席尚福林12日在答記者問時(shí)也提到了開展這項(xiàng)工作擬達(dá)成的目標(biāo)。“我們現(xiàn)在貸款的總量是比較充裕的，但是貸款的周轉(zhuǎn)速度在逐年下降。通過開展不良資產(chǎn)的證券化和不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，希望可以提升銀行貸款的周轉(zhuǎn)速度，這樣可以提高支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。其次，要提升銀行市場(chǎng)化、多元化、綜合化處置不良資產(chǎn)的能力。”尚福林還表示，擬借此提升銀行的運(yùn)營(yíng)能力。

這一項(xiàng)試點(diǎn)的推出，也被市場(chǎng)認(rèn)為與銀行不良資產(chǎn)率持續(xù)上升相關(guān)。據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露，截至2015年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，較上季末增加881億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.67%，較上季末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。

但潘功勝說，不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)是信貸資產(chǎn)證券化的一個(gè)部分，與商業(yè)銀行不良貸款升降無關(guān)。

不良資產(chǎn)證券化幾年前已有實(shí)踐，信達(dá)資產(chǎn)、東方資產(chǎn)以及建設(shè)銀行等機(jī)構(gòu)均有涉足，其中信達(dá)資產(chǎn)分別于2006年、2008年發(fā)行兩期金額均為48億元的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，東方資產(chǎn)2006年發(fā)行10.5億元，建設(shè)銀行2008年發(fā)行27.65億元。在國(guó)際金融危機(jī)之后，信貸資產(chǎn)證券化停滯。

這次重啟信貸資產(chǎn)證券化，要嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)。潘功勝說，監(jiān)管要求不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單透明，不能做多層證券化、再證券化，要堅(jiān)持投資者適當(dāng)性原則，不能賣給個(gè)人投資者，只能向機(jī)構(gòu)投資者出售。

因此，一些人士認(rèn)為推出有一個(gè)過程，規(guī)模不大。

有監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，這項(xiàng)試點(diǎn)不會(huì)很快有突破，認(rèn)為試點(diǎn)“難、慢”。

中誠(chéng)信國(guó)際結(jié)構(gòu)融資部總經(jīng)理李燕在接受上證報(bào)采訪時(shí)也說，推出需要一個(gè)過程。

“現(xiàn)在已有一些機(jī)構(gòu)投資者對(duì)不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品有了投資意愿，但投資者和銀行之間還要就資產(chǎn)包的估值和折扣方面做商定。由于是不良資產(chǎn)，在2008年前發(fā)行的幾期不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品價(jià)格，基本都是原值的三、四折，不過時(shí)隔多年，市場(chǎng)情況有了很大變化，當(dāng)下的估值還不好對(duì)標(biāo)。在不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行前，信用評(píng)級(jí)公司和評(píng)估公司將參與估值。”李燕說。

央行行長(zhǎng)周小川也認(rèn)為，“這個(gè)市場(chǎng)不一定很大。”