三板塊獲機構高頻調研 6只龍頭股全解析

每經編輯｜每經記者 吳永久    

火山君查閱9月份機構調研記錄梳理匯總后發現，機構在調研中關注的前三大熱門行業是新能源汽車產業，其次是配網投資和信息安全領域中的集成電路，而這三大行業同時也是國家大力扶持的行業。本文將從中為投資者梳理出6只潛力股，僅供參考，不構成投資決策。

新能源汽車動力電池：滄州明珠、國軒高科

火山君查閱資料后發現，在新能源汽車產業鏈中，動力電池和BMS（電池管理系統）、電控系統在整車成本上占比大，因此動力電池為一大蛋糕。

滄州明珠（002108）

生產銷售汽車動力電池的滄州明珠在9月份獲得3個批次共12家機構調研，公司稱其干法隔膜主要用在大電池上，也就是動力電池上；濕法隔膜主要適用于3C類電子產品，因為濕法隔膜可以做的更輕薄，但以特斯拉為代表的三元技術的出現，也就意味著濕法隔膜在未來可以應用于動力電池上。

中金公司認為，隔膜是新能源車產業鏈化工品中的明珠，盈利能力最強且有較高的技術門檻。目前公司隔膜產品的毛利率為68%，遠高于鋰電池四大核心材料(正極材料、負極材料、電解液和隔膜)中的其他品種。

我們認為，公司傳統業務包括PE管道與BOPA薄膜業務，將受益于下游的城市管廊工程與消費食品領域穩健增長，隔膜業務隨著新產能的達產利潤占比將超過60%。公司是新能源車產業鏈中盈利能力與業績增長確定性高的優質標的，未來將長期受益于新能源車行業高景氣支撐。

國軒高科（002074）

動力電池龍頭公司國軒高科，9月份共有2個批次共21家機構去調研，其中有博時基金、東方資管、中國人保、民森投資等實力機構，機構主要關注其動力電池產能利用情況以及規劃產能，公司的客戶情況，毛利率較高的原因，動力電池價格未來走向，產品銷售模式，以及其原材料供應商等情況。公司回復，公司現有生產基地均已實現滿負荷生產，未來將根據市場需要適時擴充產能。

安信證券認為，公司穩步擴張產能，鎖定優質客戶：合肥國軒立足國內高端供應鏈，主要客戶涵蓋蘇州金龍、江淮、安凱、南京金龍、申沃等一線整車廠，并且與廈門大小金龍，中通和亞星等廠家簽訂了戰略合作協議，公司也已經與北汽、東風、上汽及長安等展開全方位合作，共同開發的產品已實現批量生產。在動力電池供不應求的情況下，產能擴展是公司發展的重要環節。我們預計公司今年內動力鋰電池出貨量有望達到3.5億AH，明年隨著新建產能的釋放，動力電池業績將會進一步拉升。