譚浩俊：暴跌320點能否讓投資者恢復理性

◎譚浩俊 5月第一周A股的3天暴跌，雖然滬指下跌了約400點，但顯然給投資者只帶來了瞬間的痛感，而并未能阻擋住他們進場的熱情。于是，更大的暴風雨在昨天來到了。 有一點可以肯定，此次暴跌將是一副清醒劑，有助于讓快要失去理性的投資者保持一點清醒，避免產生更為嚴重的后果，造成更嚴重的損失。 5月初的3天暴跌本來給廣大股民、特別是新進場的股民敲響過一次警鐘，但回過頭看，多數人恐怕只是把這當作了一次假摔，反而變得更加激進了。28日暴跌前連續3天單日成交量超兩萬億元，就是最好的例證。 有人說股市下跌是管理層采取的打壓措施，是想通過暴跌讓投資者變得清醒一些。也許從管理層的內心來講，確實希望市場來一點暴風雨，讓投資者不要再瘋狂。但有一點必須注意到，在28日之前，管理層并沒有出臺任何打壓市場的政策，也沒有發表過任何打壓市場的言論。即便匯金減持工行與建行，也不能證明是管理層正在對市場進行打壓。 事實上，在經歷了持續的高速上漲以后，市場的獲利盤已經相當厚實了，面對5000點的關口，也需要做一次階段性的了結。28日以大盤股為核心的大跌，實質是獲利盤收兵的重要跡象。 而此前漲幅過大的個股，極有可能在本輪下跌中出現持續下跌的現象。這對投資者來說，不能不說是一次嚴峻的考驗。即便大盤不再繼續大跌下去，這些個股也可能演繹非常難堪的下跌潮。尤其值得注意的是，新進場的股民們，很可能絕大多數都停留在這些個股上，因此他們所遭受的損失或許將遠大于老股民。 不過無須太過悲觀的是，此次暴跌并不是市場的逆轉。從總體上講，牛市的格局并沒有變，變的主要是風格，尤其是瘋狂上漲的“瘋牛”風格。也就是說，在上攻5000點前，會出現一段時間的震蕩，待到把市場的不利因素震蕩完畢后，仍會向5000點發起攻擊。 從目前的情況來看，維持市場穩定上漲的有利因素還有很多：如養老金投資股市、富時接納A股成為新興市場指數、國外資本聚焦A股市場等。一旦摩根也將A股納入到新興市場指數，A股上漲的外部助力還會加強。 眼下，投資者真正需要注意的是要保持冷靜，而不要沖動；是要保持克制，而不要盲目；要樹立投資心態，而不要充斥投機心理；要樹立價值投資理念，而不要產生投機炒作意識。特別是新股民，一定要調整好心態，保持健康的投資心理，選好股，跟著市場慢慢成長，而不要寄希望于短時間之內就成為富翁。 無論背后有著什么樣的原因，28日的暴跌對投資者來說都是利多弊少。希望這樣的暴跌能夠對投資者產生一定的警醒作用，而不要白白付出代價。要讓牛市格局不發生改變，市場需要這樣的洗禮。