鋼鐵業(yè)利潤或創(chuàng)近三年新高 估值修復(fù)推動(dòng)板塊大漲

過去三年在股市表現(xiàn)頹廢的鋼鐵板塊6月以來不斷創(chuàng)出新高，多位分析師認(rèn)為，背后的主因是鋼鐵板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)、大藍(lán)籌估值修復(fù)等，而且這一趨勢2015年仍會(huì)延續(xù)。

昨天鋼鐵板塊午后拉升，后下跌19點(diǎn)，收于2537點(diǎn)。

此前兩日，鋼鐵板塊創(chuàng)下2628點(diǎn)的三年來(2011年9月以來)最高點(diǎn)位。而在6月，該指數(shù)低至1401點(diǎn)，短短5月間，鋼鐵指數(shù)漲幅達(dá)到87%，成為下半年兩市漲幅最大板塊之一。

一位分析師認(rèn)為，業(yè)績反轉(zhuǎn)是鋼鐵板塊上漲的最重要原因。其中，今年原材料價(jià)格跌幅遠(yuǎn)超鋼材價(jià)格跌幅，又是鋼鐵板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)的主要原因。業(yè)績反轉(zhuǎn)也帶動(dòng)了估值修復(fù)。本輪反彈前，很多鋼鐵個(gè)股跌破凈資產(chǎn)。寶鋼股份是具有國際競爭力的鋼鐵企業(yè)，6月底，其股價(jià)跌到3.8元，相對于6.89元/股的凈資產(chǎn)，算是地板價(jià)。

今年以來，占制造成本70%左右原燃料價(jià)格的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過成品鋼材的2到3倍，為企業(yè)提供了極為有利的降成本條件。中鋼協(xié)預(yù)測，今年鋼鐵行業(yè)利潤總額或?qū)⑦_(dá)到280億元以上，創(chuàng)出近三年來的新高。

另外，下半年以來鋼鐵各種利好刺激不斷，龍頭股適時(shí)異動(dòng)帶活了整個(gè)板塊。從包鋼股份注入稀土資產(chǎn)，到馬鋼股份受益鐵路基建率先漲停，再到河北鋼鐵因APEC會(huì)議期間限產(chǎn)、一路一帶指引鋼企海外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能等，持續(xù)刺激鋼鐵股價(jià)格上漲。

記者從普氏能源獲悉，2016年之前，鐵礦石新增產(chǎn)能都會(huì)很大，而鋼鐵投資增幅今年開始微幅增長，這意味著鐵礦石供過于求局面延續(xù)，礦價(jià)續(xù)跌是大概率事件。

11月末，全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存達(dá)1.07億噸，同比增幅為22.3%，連續(xù)10個(gè)月超過1億噸。中鋼協(xié)認(rèn)為，鐵礦石供需矛盾沒有根本緩解。

此外，原油價(jià)格下跌對大宗商品價(jià)格的系統(tǒng)性影響，會(huì)進(jìn)一步壓制鋼鐵其他原材料價(jià)格，成本下跌將繼續(xù)給鋼鐵盈利帶來利好。