美國經濟確認復蘇 歐洲開啟負利率紀元

在這個意義上，此次議息會議決策將帶動歐元匯率走入下行通道。然而，考慮到政策出臺當日，歐元匯率并未明顯下行，暗示了市場在5月已將此次議息會議的決策較為充分地納入預期中；歐元區經濟基本面繼續向好，投資者可能判斷寬松政策將有利于歐元區經濟指標恢復。上述因素都決定了歐元不太可能出現大幅下行。歐元匯率確認貶值趨勢，可能需要歐央行推出更多類似QE的資產購買計劃，或推出全面QE。

在經濟基本面方面，盡管一季度歐元區GDP增長在某種程度上弱于市場與歐央行的預期，但后者仍在此次議息會議中確認歐元區經濟漸進復蘇的趨勢。歐央行將2015年GDP增長預期小幅上修至1.7%的舉動，表明其依然認為經濟增長前景的風險有所下降。國泰君安預計，歐元區經濟將以比前一季更快的速度回升。

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