預計四季度扭虧 中國鋁業“甩包袱”避免被ST

每經編輯｜陳非

每經記者彭小東 發自北京

中國鋁業（601600，收盤價3.19元）1月11日公告，2013年經營業績同比將實現扭虧為盈，實現約10億元的凈利潤。該公司2012年巨虧82億元，若2013年繼續虧損，則會因連續兩年凈利潤為負值而被“*ST”（特別處理）。

前三季度仍虧損18.46億元的中國鋁業實現了業績翻身，這很大程度上與其在四季度出售資產獲利54億元相關。卓創資訊鋁行業分析師張猛對《每日經濟新聞》記者表示，中國鋁業目前主要依靠出售資產進行扭虧，這種方式缺少可持續性，后期需要通過優化產業結構等方式盈利。

去年9月30日，中國鋁業發布公告稱，旗下全資子公司中鋁香港將以20.6654億美元的價格向中國鋁業母公司下屬的中鋁海外控股有限公司出售資產。該資產是中鋁香港所持有的中鋁鐵礦的65%股權。中鋁鐵礦的主要投資項目是西芒杜項目，截至2012年12月31日，對西芒杜項目長期股權投資成本18.36億美元。公告顯示，公司預期，通過此次出售能獲得的收益約為54億元人民幣。

《華夏時報》2013年6月中旬報道稱，該項目由中鋁和力拓合資開發，但是現在進展并不順利，目前正面臨推遲投產的風險。幾內亞礦業部長穆罕默德·拉明·福法納透露，幾內亞的西芒杜礦業項目將無法達到2015年按期投產的目標。

其實，2013年中國鋁業所處行業的市場仍然十分低迷，受氧化鋁和電解鋁市場產能過剩和需求不振影響，產品價格一直低位徘徊。目前電解鋁的價格持續下行，鋁現貨價格已低于市場預期，跌破14000元/噸。

“明年肯定還要繼續往下面走。”張猛告訴《每日經濟新聞》記者，中國鋁業如果不進行內部組織變革，僅靠出售資產其實是治標不治本。

中國鋁業稱，公司2013年實現盈利的原因之一是進一步控制成本，氧化鋁產品制造成本同比下降9%左右，電解鋁產品制造成本同比下降5%左右。另一方面，公司進一步優化資產結構，實現公司業務向產業鏈前端和價值鏈高端發展的目標，平衡了長短期利益。另外，除了四季度出售資產獲利54億元外，中國鋁業還在前三季度通過處置鋁加工企業股權及資產獲得了約10億元收益。

中鋁公司新聞發言人袁力對《每日經濟新聞》記者表示，后期將促成中國鋁業完成向上游和高端的轉型，目前還不便透露具體措施。不過上述分析師認為，中國鋁業在后期仍有一定壓力。去年10月15日，國務院發布《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》，電解鋁被納入到化解產能過剩的重點行業之中。