保爾森押注兩房私有化 前白宮顧問(wèn)稱勝算小

每經(jīng)記者 羅慧

曾經(jīng)，憑借著對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的敏銳洞察力，在金融危機(jī)時(shí)，保爾森大舉做空CDO（擔(dān)保債務(wù)憑證），因而在華爾街聲名鵲起，而近些來(lái)被黃金折騰得焦頭爛額的保爾森，再次將目光鎖定美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，而這次他希望讓自己手中的兩房?jī)?yōu)先股復(fù)活。

押注兩房私有化

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，一些在美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰中賺到大錢的對(duì)沖基金，現(xiàn)在開始重新押注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下的房地美和房利美，而保爾森公司（Paulson & Co.）和佩里資本（Perry Capital LLC）就是其中的兩家，這兩家對(duì)沖基金購(gòu)買了兩房所謂的優(yōu)先股，而現(xiàn)在，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇已經(jīng)讓房利美和房地美恢復(fù)了盈利，因此他們希望讓這兩家公司最終給優(yōu)先股股東進(jìn)行償付。

2008年9月7日，美國(guó)政府宣布接管陷入困境的美國(guó)兩大住房抵押貸款融資機(jī)構(gòu)房利美和房地美，作為換取巨額援助資金的條件，美國(guó)財(cái)政部創(chuàng)造了一個(gè)新的股票種類--高級(jí)優(yōu)先股，需要兩房每年向美國(guó)政府支付10%的股息。此外，美國(guó)財(cái)政部還擁有兩家公司79.9%的普通股的權(quán)證。

去年夏天，為了讓兩房以更快的速度和更大的規(guī)模向納稅人返還援助款，美國(guó)財(cái)政部修訂了救助協(xié)議，要求兩家公司把所有的利潤(rùn)都上繳政府，這使得投資者面臨一個(gè)問(wèn)題，就是公司幾乎永遠(yuǎn)不可能資本重組或者償還政府債務(wù)。

2010年7月8日，房地美和房利美的股票從紐約和芝加哥證券交易所退市，但仍然能在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易。在今年5月初，兩家公司的財(cái)報(bào)顯示，隨著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇，他們已經(jīng)開始恢復(fù)盈利能力，房地美一季度盈利46億美元，為一年半來(lái)再次扭虧，而房利美一季度凈盈利587億美元，創(chuàng)下了歷史新高，這使得兩房都不再需要聯(lián)邦政府的支持。

這一消息推升了兩房的股票價(jià)格，其中房利美優(yōu)先股在周二收于5.38美元，是自2008年9月美國(guó)政府接管房利美之后的最高水平，而2個(gè)月前，房利美股票的交易價(jià)格還不到2美元。

2008年金融危機(jī)期間，房地美和房利美從美國(guó)財(cái)政部獲得了1880億美元的援助資金，到下個(gè)月之前，兩房將償還財(cái)政部約1320億美元。

這使得押注兩房?jī)?yōu)先股的投資者相信，隨著兩房實(shí)現(xiàn)盈利，他們獲得股息的可能性也越來(lái)越大，而這一預(yù)期也使得越來(lái)越多的小投資者也開始押注兩房?jī)?yōu)先股。

勝算微乎其微

不過(guò)，這需要美國(guó)政府為這兩家公司籌集新的資金，然后在市場(chǎng)上出售其持有的股份。

而此前，彭博社有報(bào)道稱，有知情人士透露，作為兩房?jī)?yōu)先股的持有人，保爾森、佩里及其他投資者正試圖說(shuō)服國(guó)會(huì)，讓房地美和房利美應(yīng)以某種形式重組或私有化。盡管保爾森和佩里對(duì)此都沒(méi)有公開置評(píng)，但上個(gè)月，在國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上，議員大衛(wèi)·維特（David Vitter）表示，“對(duì)沖基金已經(jīng)加強(qiáng)了他們對(duì)國(guó)會(huì)的游說(shuō)，鼓勵(lì)政府出售這兩家公司的股份。”這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于兩房終將私有化的猜測(cè)。

不過(guò)也有人指出，兩房私有化的可能微乎其微，因?yàn)樵诰戎鷹l款上，根本就沒(méi)有設(shè)置政府退出的相關(guān)條款，而奧巴馬政府官員也表示，任何關(guān)于兩房的資本重組都是無(wú)效的，政府也已經(jīng)反復(fù)重申，這兩家公司應(yīng)該被逐步淘汰，而不是像美國(guó)政府在出售AIG股權(quán)中所做的一樣，把股份賣回給投資者。一旦整改房地美和房利美的行動(dòng)開始，政府可能采取其他措施出售這兩家公司的資產(chǎn)，防止任何資本分配給股東。

對(duì)此，曾擔(dān)任白宮高級(jí)住房金融顧問(wèn)的帕洛特（Jim Parrott）表示，“某種程度上而言，這些家伙是在進(jìn)行一場(chǎng)政治賭博，然而勝算的可能微乎其微。”